节前备货值得期待 短纤有回升可能

研报正文

行情复盘

期货市场：上周五夜盘，短纤继续上涨，PF2205收于6922（+0.64%）。

现货市场：企业报价和现货价格上涨，部分企业供应偏紧，工厂产销111.79%（+54.61%），产销提升，江苏现货价6950（+50）元/吨。

市场数据跟踪

重要资讯

（1）成本端，PTA小幅去库，价格偏弱震荡；乙二醇供需偏弱，预计偏弱震荡。

（2）供应端，开工率暂稳，部分企业供应紧张。

江阴华宏58万吨计划1月下旬停车检修15天；翔鹭18万吨11月16日停车，12月15日升温中，预计23日出料。

江阴华宏20万吨11月18日重启，福建金纶20万吨12月5日重启；逸坤6万吨11月30日停车，仪征化纤8万吨12月1日停车。

另有，逸达20万吨、逸锦7万吨、德赛5万吨、三房巷20万吨等装置重启时间未定。截至12月17日，直纺涤短开工率81.5%（+0.2%）。

（3）需求端，下游开工率维持高位对短纤刚需较好，但是终端需求一般，纱厂订单未明显改善，对短纤价格驱动不足。

截至12月17日，涤纱开机率为77%（+1.0%），涤纱开机率继续上升，对短纤刚需有保证。涤纱厂原料库存24（+1.2）天，刚需逢低补货，原料库存维持充裕。

（4）库存端，工厂库存4天（+0.8天），企业库存缓慢回升，但部分企业供应紧张。

交易策略

短纤部分企业供应偏紧，且1月有装置检修计划。

需求端的节前备货和新单下达值得期待。预计短纤价格震荡回升，建议做多，上方关注7500压力。

风险提示：成本走弱和需求不及预期。