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成本上行推动 短纤震荡回升

发布时间:2021-12-31 14:37:34 作者:胡佳鹏 来源:

现货市场

受PTA和乙二醇价格反弹推动,聚酯熔体成本增加49元/吨至5918元/吨,短纤期货5月合约现金流收窄7元/吨至274元/吨。

背景分析

供需来看,涤纶短纤开工率上升0.5个百分点至82%,纯涤纱工厂开工率总体稳定,收在66.3%。

研报正文

信息分析

(1)价格方面,1.4D直纺涤纶短纤价格报7010元/吨,较前一交易日下调25元/吨,短纤现货现金流下滑至302元/吨。

产销方面,直纺涤短销售偏淡,平均产销42%,部分工厂产销:100%,30%,40%,60%,50%,10%,70%,100%,30%。

(2)短纤期货震荡回升,期货5月合约价格收在7092(+42)元/吨,现货价格下调,基差走弱至-82元/吨。

现金流方面,受PTA乙二醇价格反弹推动,聚酯熔体成本增加49元/吨至5918元/吨,短纤期货5月合约现金流收窄7元/吨至274元/吨。

化工基差及价差监测

成本上行推动 短纤震荡回升

成本上行推动 短纤震荡回升

成本上行推动 短纤震荡回升

逻辑

受益于成本上行,短纤期货反弹,现货产销疲弱拖累价格,现货基差走弱。

供需来看,涤纶短纤开工率上升0.5个百分点至82%,纯涤纱工厂开工率总体稳定,收在66.3%。

库存来看,上周短纤工厂权益库存下降0.3天至3.7天;下游纱厂原料库存增加1.5天至25.5天,原料库存分位数上升至88%。

操作策略:短纤期货跟随原料波动,短期轻仓做多。

风险因素:聚酯原料下行风险。

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