钢材成本抬升 螺纹运行区间上移

研报正文

期货行情 

11日钢材期货日盘面增仓上涨。其中螺纹钢主力合约2205，开盘价4,500,结算价4,527，结算价计上涨22/0.51%；热轧卷板主力合约2205，开盘价4,640，收盘价4,719，结算价计算上涨19/0.41%。

现货行情

11日建筑钢材方面，全国市场平均价格较上一交易日持平，上海市场较上一交易日跌10元。

11日唐山钢坯价格持平。天津市场普方坯较昨稳，Q235方坯报4490元/吨左右。

武安市场普方坯较昨稳，Q235方坯报4440元/吨左右。

山西普方坯较昨稳报4370元/吨含税出厂，接单暂一般。

河南钢坯出厂较昨稳报4370元/吨，下游谨慎接单，成交单议。

山东钢坯出厂较昨稳，Q235方坯报4400元/吨，资源紧缺。

江苏市场普方坯主流价格稳，江阴报4500元/吨，溧阳4520元/吨，现货资源紧俏。

广州方坯出厂较上一交易日下调30元/吨，Q235方坯报4420元/吨。

库存

炉料库存及成材供给

钢材库存

行业要闻

春节期间，浙江长流程钢厂无检修计划，正常生产，对于产量基本没有影响；短流程钢厂情况平均计划停产时长约在30天，较去年同期增加3天。综合来看，春节前后浙江省建筑钢材钢厂停产检修影响产量约57.4万吨。

住建部：“十四五”期间，40个重点城市初步计划新增650万套（间），预计可帮助1300万新市民、青年人等缓解住房困难。

由于芯片短缺，2021年全球汽车市场累计减产量约为1020万辆。预计2022年全球汽车市场累计减产量预计为76.77万辆，约占去年全球汽车累计减产量的7.5%。

中指院：2021年12月，全国100个城市新房和二手房均价均环比下跌，并且下跌城市数量均有增加。其中，二手房均价跌幅扩大，十大城市中，深圳二手房均价跌幅最大。沈阳长春、哈尔滨等多个省会城市新房均价每平方米不到一万元。

套利价差

交易策略

目前螺纹现货进入淡季，需求下滑，库存缓慢增加，10日唐山、衡水解除本次重污染天气应急响应。

由于产量明显低于去年，因此累库节奏较慢，预计春节后库存高点相比去年减少270万吨，库销比有望随之下降。

局部地区疫情的出现，对需求和运输有所影响。

10日国务院召开常务会议，指出要把稳增长放在更突出的位置，扩大内需，扩大有效投资，钢材需求好转的预期继续增强，因此春节前稳增长政策延续，对钢价的驱动仍存在。

另外高炉持续复产下，炉料需求好转，钢材成本上升，电炉钢虽已陆续放假停产，但长流程钢厂废钢收购价格上调后，电炉钢即期成本也升至4800元/吨。

因此，螺纹钢目前仍处于高炉和电炉成本之间运行，但成本的抬升导致盘面运行区间上移。

春节前，螺纹处于需求预期向好引发的正反馈状态下，现实层面上看，地产销售、拿地情况一般，改善力度较大的依然是基建资金端。

但在冬奥会结束前，需求回暖的预期可能也不会证伪，对盘面仍有较强的上行驱动，12月宏观数据将陆续公布，短期仍关注4600压力，在价格继续上行高于北方现货后需注意风险。