投机氛围浓烈 螺卷有望进一步走强

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观点与逻辑

昨日，雄安新区举行2022年首批项目集中开工活动，今年雄安新区首批集中开工项目43个，总投资601亿元；同时市场公布，今年1月地方债发行规模6989亿元，相较去年同期大幅增加。

供应端，据Mysteel调研了解，目前山东、山西、河南三省43家钢厂高炉产能利用率为75.31%，日均生铁产量33万吨。

为保证冬奥会期间北京的空气质量，预计未来三天内区域内将有11家钢厂的的烧结、高炉生产有所调整，调整期间影响日均铁水产量4.56万吨/日。

受多重利好影响，昨日钢材期货强势运行，至收盘螺纹主力05合约收于4912元/吨，较前日上涨65元/吨；热卷主力05合约收于5061元/吨，较前日上涨81元/吨。现货方面，全国各地现货价格均有50-100元/吨上涨。

整体来看，自2021年12月中旬中央经济工作会议以来，所有出台的财政、货币等相关政策，都是以稳经济、稳中求进为核心，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策；货币政策持续加码。

由于冬奥会，钢铁行业临时性的管控仍在不断干扰着供给的释放，且预计2月份螺纹整体产量有望保持低位。

地产政策日益偏暖，叠加钢材本身低产量、低利润、低库存等较好的基本面，同时短流程成本高企，向上拉扯期货合约价格。

目前整体投机氛围浓烈，加之原料成本支撑强，有利于期现价格进一步向上走强。

关注及风险点：粗钢压产、限电及宏观经济政策的执行及变化、炉料价格等。

行情图解