供应恢复预期稍有强化 不锈钢短期震荡运行

研报正文

信息分析

（1）不锈钢期货库存63433吨，减少848吨，仓单注册量较大，期货库存处于较高位置。

（2）现货方面，SMM消息，昨日无锡地区现货对10点30分2203合约升水260-860元/吨；佛山地区现货对10点30分2203合约升水60-升水560元/吨；无锡地区疫情影响现货市场交易节奏，日内市场成交较清淡。

（3）云南天高镍业有限公司年产50万吨不锈钢转型升级项目推进开展环境影响评价工作；福建宏旺实业有限公司拟建设“年增130万吨不锈钢冷轧扩建项目”，项目进入环境影响评价公示阶段。

行情图解

逻辑

供应端，前期华东减停产钢厂开始复产，供应恢复预期稍有强化；需求端，印度取消征收不锈钢反补贴税强化出口需求预期，同时节后预计仍有一定程度集中补库需求。

整体来看，不锈钢当前成本支撑较强，下方空间有限，但近期价格上涨过快，加之供应端恢复预期稍有强化，短期不锈钢价或将高位震荡运行。

中长期来看，房地产现实和预期均将向好，需求主导下，不锈钢价仍将进一步走强。

操作建议：区间操作。

风险因素：新增产能投放超预期，需求不及预期。