上游成本支撑较强 不锈钢跟随镍价高位震荡

研报正文

【基本面分析】

截至2月22日，国内不锈钢现货具体报价如下：天管、酒钢304/2B冷轧主流切边报价19400-19700元/吨，张浦报价19850-20150元/吨，民营钢厂宏旺、甬金毛边基价报18850-20000元/吨，个别资源报价较上一交易日跌50元/吨。

俄乌局势加剧，沪镍保持在18万附近徘徊，不锈钢去库压力虽增加，但镍传导至上游成本的支撑较强，镍铁供应暂无转宽松的预期。因此不锈钢随镍表现较强势，除原料端外月底部分不锈钢厂复产值得关注，当前镍的强势表现或支撑不锈钢高位震荡。

高镍铁主流报价不变在1535元/镍左右，自身供应偏紧叠加电解镍支撑，镍铁价格预计保持稳中偏强趋势。

高碳铬铁较上一交易日无变化，主流报价8700元/50基吨。上周全国铬铁产量12.39万吨，环比增加0.73万吨。2月累计产量35.43万吨，预计2月总产量约为50.68万吨。

焦炭第一轮提涨落地执行，冬奥会结束后，预计本周将有部分企业继续复产，高碳铬铁产量增幅或将继续扩大，关注3月钢招定价。

【仓单方面】

截止2月22日共计58445吨，较上一交易日减少665吨，交割库存持续下降。

【技术分析】

SS主连日线级别：日内保持高位震荡，涨幅0.7%，最高18945，最低18525，波幅420。单日成交量113055手（-17432手），持仓量63682手（+6620手），盘口上多头增仓明显。

指标上，MACD红柱持续增加快慢线收敛，KDJ指标收敛交死叉但向下发散斜率较平缓，技术信号偏弱。

截至收盘资金净流入1.76亿，沉淀资金量16.75亿，平均基差400，技术分析不作为入市唯一依据。

【操作建议】

SS2204合约：日内交易可关注18300附近支撑，19000附近压力，谨慎操作。