投机性需求受到制约 螺纹涨跌反复

研报正文

行情复盘

期货市场：

螺纹钢期货价格日内震荡下行，RB2205合约开盘：4788，最高：4808，最低：4622，收4637，收跌2.89%（-138），增仓近11.5万手，成交量同比小幅上升，成交持仓比1.09。

现货市场：

基本面信息

消息：

2月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存1419万吨，环比增加183万吨，上升14.8%，库存继续快速回升；比年初增加631万吨，上升80.1%；比上年同期减少110万吨，下降7.2%。

供需：

据Mysteel，截至2月24日当周，产量273.55万吨，较上周增加17.57万吨，增幅6.86%；社库965.28万吨，较上周增加79.78万吨，增幅9.01%；厂库320.71万吨，较上周增加4.78万吨，增幅1.51%；表需188.99万吨，较上周增加24.42万吨，增幅14.84%。

螺纹产量连续第二周增加，厂库由减转增，社库连续第八周增加，表需连续第三周增加。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率69.58%，环比上周增加1.39%，同比去年下降19.93%；高炉炼铁产能利用率75.44%，环比下降1.13%，同比下降17.01%；钢厂盈利率80.95%，环比下降1.30%，同比增加3.90%；日均铁水产量203.01万吨，环比下降3.03万吨，同比下降43.37万吨。

观点总结

目前来看，钢厂和下游终端尚未全面复工，供需双双回暖，但基本面不稳定。同时，相关部门加强大宗商品期货和现货市场联动监管，投机性需求受到制约。

短期来看，钢价市场涨跌反复，整体呈现震荡运行。