加工利润处历年最低位 PTA跟随成本波动

研报正文

基本面信息跟踪

1.据机构统计本周一华东主港地区MEG港口库存总量93.1万吨，较上周四去库3.21万吨，主港库存稍减。

2.国总开工66.03%（+0.85%）；非煤负荷69.23%（-1.06%。）；煤制负荷60.17%（+4.34%），聚酯开工94.14%。

重要数据跟踪

逻辑观点

昨日PTA期货主力05合约开盘增仓上行，并收于涨停板6466，较前一日上涨366，或6%。其主要原因受国际油价大涨推动所致。

原油方面：

乌克兰局势依旧紧张，欧美多国对俄罗斯加码制裁，市场对供应中断风险的担忧加剧，国际油价大幅上扬。

供需方面：

3月生产装置检修较多，而下游聚酯方面存在装置重启计划，整体供应增量高于缩量。

供减需增下，3月份PTA日度供需去库，原料端PX价格跟随原油格持续上涨，PTA加工利润位置历年最低位。

在供减需增情况下，受低利润影响，PTA价格走势将继续跟随成本，操作上面，建议近逢低做多。