国际原油大跌 PTA减仓下行

研报正文

基本面信息跟踪

1.PTA开工率73.76%，聚酯开工93.84%，聚酯产能基数6571.5万吨。聚酯日度产量17.15万吨/日，因PTA负荷下降3月份PTA承去库状态。

2.截止3月9日PX收于1377美元/吨，涨58美元/吨。PTA价格收于6555元/吨，加工费-12.80元/吨。

重要数据跟踪

逻辑观点

昨日PTA期货主力05合约开盘减仓下行，最终收于跌停6024，较前一日下跌454，或-7.01%，本次跌停主要受国际油价大幅下跌所致。

原油方面，俄乌军事冲突有望出现转机，叠加阿联酋呼吁OPEC+加快增产，国际油价大幅下跌。

现货方面，PTA市场价格大幅下跌，基差趋弱调整，工厂及贸易商卖盘为主，下游采购多为刚需，市场观望居多。

供需方面，3月生产装置检修较多，截止9日，PTA开工率73.76%；而下游聚酯方面存在装置检修重启并存，聚酯开工稳定在93.99%。

供减需增下，3月份PTA日度供需延续前期去库状态。

总体来说，在目前PTA低利润，库存下降前提下，PTA价格走势将继续跟随成本，虽然原油大跌，但PTA原料价格是否会下滑，加工利润是否会恢复仍有待考证。

操作上面，仍建议观望。