短期价格仍超出理性范畴 不锈钢或继续回落

研报正文

市场回顾

Mysteel数据显示，本周全国300系不锈钢社会库存下降1.71万吨至50.24万吨，降幅为3.29%，其中冷热轧同步下滑。

昨日白天不锈钢期货价格全线跌停，市场陷入恐慌，现货价格大幅下挫，基差转为负值，现货市场成交冷清，下游观望为主，当然价格依然处于偏高水平。

市场数据跟踪

逻辑观点

近期受镍价剧烈波动影响，不锈钢期货价格亦大幅波动，短期价格仍然超出理性范畴，受镍价左右，后期若镍价开始回归理性，则不锈钢期货价格可能亦将持续回落至理性位置。

不过由于国内稳增长环境中对三月份不锈钢消费预期偏乐观，以及不锈钢成本端表现坚挺，不锈钢在回调至前期理性区间后可能获得一定支撑，待镍价剧烈波动的风险释放后，考虑适当逢低买入。

策略：中性。当前价格仍无基本面支撑，建议观望。

关注要点：不锈钢新增产能、不锈钢社会库存、不锈钢期货仓单。