疫情扰动需求不确定性增加 铁矿或呈震荡走势

研报正文

行情回顾

周二铁矿石2205合约震荡回升，走势与钢材一致，近期市场所预期的复产行情被疫情打乱，多地封城管控，终端需求不佳，昨日受到宏观数据提振，黑色系整体回升，夜盘小幅反弹，收于772.5。

现货市场，日照港PB粉报价893，下跌37，超特粉583，下跌10，PB粉-超特粉价差310，下跌27。

基本面信息

国家统计局数据显示：2022年1-2月中国粗钢日均产量267.73万吨；生铁日均产量223.95万吨；钢材日均产量333.41万吨。1-2月中国生铁产量13213万吨，同比下降10.8%。1-2月中国粗钢产量15796万吨，同比下降10.0%。1-2月中国钢材产量19671万吨，同比下降6.0%。

供给端，铁矿石海外发运回落，到港减少，2022年第11周（03.07-03.13），四大矿山共计发货1646.6万吨，环比减少192.3万吨，同比减少364.3万吨。其中发中国量共计1369.0万吨，环比减少73.1万吨，同比减少108.4万吨。

四大矿山发中国占发货总量83.14%。2022年1-11周，四大矿山共计发全球20404.1万吨，累计同比减少423.2万吨或2.03%。

库存方面，铁矿库存回落，据钢联统计进口铁矿库存为15714.30，环比降140.22；日均疏港量276.25降21.60。

交易策略

总体上，海外铁矿外运回落，下游需求受到疫情影响，不确定性增加，1-2月生铁产量下滑10%，随着限产放松，需求将会提升，短期或震荡走势。

操作建议：暂时观望。