下游生产逐渐提升 短纤存一定上行驱动

研报正文

信息分析

（1）价格方面，1.4D直纺涤纶短纤价格报7570元/吨，较前一交易日下跌60元/吨，短纤现货现金流下滑至67元/吨。

产销方面，直纺涤短产销略有好转，平均57%，部分工厂产销：30%，100%，30%，30%，90%，40%，80%、70%、220%。

（2）3月16日，短纤期货5月合约反弹至7528元/吨，现货价格下调至7570元/吨，短纤现货基差下滑至42元/吨。

现金流方面，聚酯熔体成本上升98元/吨至6665元/吨，短纤期货5月合约现金流收在-37元/吨，较前一交易日降低34元/吨。

化工基差及价差监测 

逻辑

短纤期货维持逢低做多思路。

供给方面，短纤产销偏弱，短纤工厂权益库存将有所上升。

需求方面，下游生产在逐渐提升，成品库存不大，原料库存也处在中性偏低位置。

操作策略：短纤加工费低位轻仓做扩，同时，关注短纤期货低位做多机会。

风险因素：聚酯原料下行风险。