气温回暖入库在即 红枣弱势震荡

研报正文

行情回顾

周二，红枣盘面表现涨跌不一。主力合约盘面日内低开，小幅上探后价格保持震荡运行，收于11615元/吨，下跌55点，跌幅0.47%；持仓量减少754手至26537手；仓单数量增加181张至18395张，有效预报数量减少181张至880张，合计19275张，折合现货96375吨。

产区方面，此前受成本高企影响，疆内红枣成交多以小级别货源为主，随气温逐渐回暖，疆内余量红枣逐渐进入入库流程，较大级别货源剩余较多，入库压力较大。

统货价格相对稳定，维持在7.30-9.00元/公斤。阿克苏灰枣统货均价7.55元/公斤；阿拉尔灰枣统货均价8.00元/公斤；喀什灰枣统货均价8.75元/公斤。

销区方面，渐入红枣消费淡季，红枣消费持续低迷不见好转，红枣市场购销氛围较前有所减弱。

各主销区市场较大级别货源入库压力成交持续偏弱，价格有所松动，小级别货源紧俏现象，价格存在小幅上涨。综合来看，随天气渐暖影响，销区市场红枣价格近期波动较大。

河北市场价格参考一级灰枣均价11.25元/公斤，二级灰枣均价上涨0.10元至10.15元/公斤，三级灰枣均价9.25元/公斤。

广东市场价格参考一级灰枣均价下降0.25元至12.55元/公斤，二级灰枣均价11.15元/公斤，三级灰枣均价10.15元/公斤。

逻辑与观点

产区方面，气温逐渐回暖，红枣入库在即，部分枣企为减少入库成本让价销售。

销区方面，进入红枣传统消费淡季，红枣消费持续低迷，下游贸易商补货意愿不高，较大级别货源价格成交偏弱，当前入库压力较大，当前降价销售虽小幅刺激市场走货，但实际走货数量不高。

仓单方面，红枣注册仓单数量继续增加，对盘面压力进一步增加。

综合来看，消费淡季，市场成交偏弱，气温逐渐回暖，红枣入库脚程加快，较大级别货源价格有所下降，但枣市走货未见明显好转，短期建议投资者理性观望，等待行情进一步明朗。