生产销售不畅 不锈钢或回归成本逻辑

研报正文

行情回顾

上海不锈钢价格小幅上涨。主力合约2205，以19555元/吨收盘，上涨85元,涨幅为0.44%。

全部合约成交93426手,持仓量减少6678手至110324手。主力合约成交69632手，持仓量减少8433手至50193手。

市场信息

目前，据调研了解，不锈钢市场人士反映现在运费暴涨，有翻几倍的价格，且车辆也难寻，市外运输受限，出货提货受限。有部分钢厂发货依赖陆运的也受影响较大，到货量明显减少。

关于铝锭方面，据无锡地区仓库人士反映，因为无锡疫情防控政策不断调整，导致短驳不确定性增加，外市有建议铁路运输。

根据近期的运输时间来看，安徽、浙江和苏北等地区基本3天可到，相对汽车运输限制较小。

疫情扩散，各地区物流运输影响较大，现在无锡地区物流管控严格，实行司机下高速的时候车门贴封条，防止途中有外出影响，到达工厂目的地需保持封条不破。且到目的地，装货或者卸货完后后，工厂自己需再加一个封条并拍照留证。而且提交资料后，到关卡的时间有限制。

若是上海地区的车辆，有港口运输的需要的，有伴随车辆跟随，在保证人员不扩散的情况下完成装卸货运输。

逻辑观点

生产销售不畅的情况下，不锈钢期货定价或回归至成本逻辑。

近期彭博社有报道称，某集团在LME仍持有大量空单，前期只平掉了20%的仓位，伦镍事件后续或还有发展，不锈钢价格或因此受到扰动。