出口利润回升 不锈钢需求有回暖预期

研报正文

行情回顾

昨日不锈钢期货价格受镍价影响表现强势，且近期海外不锈钢价格持续上行，国内不锈钢现货价格小幅调涨，市场成交情况有所改善，但下游拿货积极性仍不高。

近日国内镍铁价格表现坚挺，到厂价维持在1640-1650元/镍，下游不锈钢厂利润微薄。

品种行情监测

观点

当前不锈钢表现为高成本、低利润、强供应、弱需求、中上游高库存、下游低库存的格局，短期供需偏弱，消费在高价位和疫情抑制下表现疲弱，库存呈现出逆季节性累库。

不过不锈钢预期供需仍存在支撑力量，原料价格高企支撑成本，下游皆处于低库存状态，海外价格强势导致出口利润回升，一旦疫情对消费影响得到缓解，则需求存在回暖的预期。

因此不锈钢价格等待消费回暖后以逢低买入思路对待。

策略：中性，暂时建议观望。

关注要点：LME镍博弈情况、宏观政策、国内不锈钢相关政策、不锈钢消费与库存。