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供应将有所改善 短期铁矿石注意超跌反弹风险

发布时间:2022-06-27 09:58:12 作者:东海期货 来源:东海期货

行情复盘

6月24日,铁矿石期货主力合约收涨0.96%至736元。

主力持仓

6月24日,铁矿石期货主力持仓呈现多空双减局面。

现货市场

普氏62%铁矿石指数116.05美元/吨,涨6.65美元/吨;青岛港PB61.5%粉矿报800元/吨,跌8元/吨。

背景分析

山东、江苏相继公布粗钢压减政策,钢材减产预期逐渐增强。同时外矿发货量也在回升,按照船期推算,未来两周国内矿石到港量将进入止降回升期,且6月份进入澳洲矿山冲量阶段,所以后期矿石供应将有所改善。

研报正文

1.核心逻辑:在上周价格大幅下跌过程中,市场分化明显,部分库存成本较高的贸易商选择观望,但也有情绪悲观的企业选择降价出货。目前矿石利空因素正在积聚,高成材库存压力下钢厂利润再度被挤压,钢厂检修范围有所扩大,铁水或见顶回落。

另外,山东、江苏相继公布粗钢压减政策,钢材减产预期逐渐增强。同时外矿发货量也在回升,按照船期推算,未来两周国内矿石到港量将进入止降回升期,且6月份进入澳洲矿山冲量阶段,所以后期矿石供应将有所改善。总的来说,后期铁矿石将进入供增需减格局。

2.操作建议:铁矿石建议以震荡偏空思路对待,短期注意超跌反弹风险。

3.风险因素:钢材产量继续明显回升。

4.背景分析

现货价格:普氏62%铁矿石指数116.05美元/吨,涨6.65美元/吨;青岛港PB61.5%粉矿报800元/吨,跌8元/吨。

库存情况:Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12571.57,环比降93.69;日均疏港量294.55降11.68。

分量方面:澳矿5840.62降71.85,巴西矿4243.37降38.73,贸易矿7320.02增3.36,球团536.57降20.22,精粉772.11降43.57,块矿1610.06增63.72,粗粉9652.83降93.62;在港船舶数90条降3条。(单位:万吨)

下游情况:Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.92%,环比上周下降1.90%,同比去年下降4.93%;高炉炼铁产能利用率88.98%,环比下降1.17%,同比下降1.87%;钢厂盈利率15.15%,环比下降26.84%,同比下降59.31%;日均铁水产量239.65万吨,环比下降3.64万吨,同比下降4.03万吨。

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