主力持仓
镍期货6月29日主力小幅下跌0.74% 收报170970元。
策略提示
短期宏观仍然有压力,镍价或进入震荡走势。
期货市场
6月30日晚间,沪镍主力合约较前一交易日上涨2.73%。受英国制裁俄镍总裁影响,昨晚LME镍价短线快速上行后回落。
背景分析
需求端,6月不锈钢企业减产,对镍影响较大。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。
研报正文
【锌】
周三(6.30)晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.17%。
基本面方面,北溪管道输气量仍然在低位,欧洲天然气供给紧张,电力价格回到3月份高位,欧洲炼厂成本再度上行。
LME现货高升水期货,外盘锌锭供应比较紧张。
国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。
需求端,镀锌企业开工率低位。
库存方面,LME库存低位且持续去库,内盘库存因贸易商出口套利去库速度加快,内盘库存转移有利于缓解外盘供应紧张问题。
昨晚鲍威尔出席欧洲央行论坛重提控制通胀的重要性,今天美国PCE数据公布,宏观存在不确定性。
预计锌价短期震荡概率较高。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
【镍】
周三(6.30)晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨2.73%。受英国制裁俄镍总裁影响,昨晚LME镍价短线快速上行后回落。
俄镍出口现在已经比较困难,主要是结算和物流方面受限。此次制裁短期只是情绪上的影响,后期继续跟踪是否会对俄镍出口产生更多实质性的影响。
基本面方面,5月镍铁进口量大增至49.21万吨,同比增幅达到63.5%。
需求端,6月不锈钢企业减产,对镍影响较大。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。镍短期供需不乐观。
但短期镍价快速下行后,一方面有资金空头获利平仓,另一方面纯镍与硫酸镍之间的价差得到了一定调整,纯镍经济性有所上升。
短期宏观仍然有压力,镍价或进入震荡走势。