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短期供应端扰动频发 纸浆期货震荡偏弱运行

发布时间:2022-07-11 11:07:50 作者:格林大华期货 来源:格林大华

行情复盘

7月8日,纸浆期货主力合约收涨0.46%至6614元。

主力持仓

7月8日,纸浆期货主力持仓呈现多增空减局面。

现货市场

智利Arauco公布2022年7月份面价:针叶浆银星1010美元/吨,此价格持平上轮,此轮外盘供应量少于正常量。

背景分析

截至7月7日,纸浆港口库存188.9万吨,环比减少0.6万吨;7月1日,阔叶浆卡拉宾7月份外盘较上轮报涨20美元/吨。亚太资源集团巴丝浆7月正式报价860美金/吨,较上一轮涨20美金。

研报正文

【利多因素】

截至7月7日,纸浆港口库存188.9万吨,环比减少0.6万吨;7月1日,阔叶浆卡拉宾7月份外盘较上轮报涨20美元/吨。亚太资源集团巴丝浆7月正式报价860美金/吨,较上一轮涨20美金。

6月28日,加拿大WestFraser旗下海豚浆厂计划6月份停产9天,减产9000吨。Mercer浆厂针叶浆月亮本月进行计划内检修。据悉,检修之前,月亮浆厂部分转产为本色浆。

PE公司法国高登斯浆厂6月份计划检修10天左右;据悉,Suzano宣布7月中国市场阔叶浆报价提涨20美元/吨;智利Arauco公布2022年7月份面价:针叶浆银星1010美元/吨,此价格持平上轮,此轮外盘供应量少于正常量。

据海关总署数据显示,中国2022年5月纸浆进口量为241.6万吨,同比减少9.5%,环比减少1.4%。1-5月累计进口量1241.4万吨,同比减少6.7%。

【利空因素】

上周下游成品纸企业需求总体呈现中性。其中生活用纸企业产量环比-3%,开工率环比-3%,本周部分大型纸企发布7月份停机检修计划,叠加市场出货情况不佳,部分中小纸企采取停机保价策略,停产出库,市场供应量缩减。

文化纸方面,版纸企库存35-40天,环比略下降,开工率环比+1.7%;双胶纸企业库存25-30天,环比小幅下降,开工率环比+2.6%。

【风险因素】

人民币汇率;原油价格波动;下游纸企开工;资金面情况。

【品种观点】

近期欧美部分纸厂停工或对中国供应减半,短期供应端扰动频发。上周国内纸浆港口库存续减,下游纸厂开工逐步恢复,现货价格持稳,终端刚需采购为主,供需双弱下纸浆振荡运行。

【操作建议】

观望或区间交易。

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