进口量再次减少 纸浆供应紧俏情况延续

研报正文

昨日纸浆主力合约SP2301高位震荡，开盘6540元/吨，收盘6652元/吨，涨70元/吨。 

现货市场交投氛围一般。针叶浆主流市场报盘参考价7200元/吨，阔叶浆主流市场报盘参考价6750元/吨，本色浆主流市场报盘参考价6850元/吨，化机浆主流市场报盘参考价5300元/吨。

昨日现货市场整体变动有限，业者入市情绪欠佳，下游原纸厂家需求延续刚需，采购积极性一般，旺季预期落地效果不明显。

本月下游原纸厂家陆续发布涨价函，生活纸厂家连续超过3次提涨100-200元/吨，市场积极落实价格；另外，下半年至2023年原纸新增产能超过1200万吨，支撑纸浆价格高位运行。

受7月纸浆进口量再次减少、外盘绝对价格仍处高位、海运受限仍在继续、部分区域可流通货源不足等因素影响，纸浆市场短期供应紧俏的情况仍在继续。

9月银星外盘报价环比跌40美元至970美元/吨，但从美金价下调幅度以及人民币近期快速贬值幅度进行测算，降幅不大，11月银星到货成本仍在7500元之上。

下游需求回升迹象不明显，纸厂依然维持低利润、弱出货，采购延续刚需。在欧美货币政策加快收紧、宏观走弱的大背景下，01合约整体配置建议以逢高空配为主。