产销回落+装置负荷提升 短纤偏弱震荡运行

研报正文

PTA

期货市场：上周五，PTA2301主力合约下跌，以5668点收盘，跌幅1.97%，华东地区PTA现货价格报价6600元/吨，期货贴水936元/吨。

供应方面，逸盛大化375万吨满负荷运行，四川能投100万吨短停后恢复9成运行，逸盛新材720万吨装置负荷降至5成，亚东75万吨小幅降负，PTA开工率环比增加0.03%至67.91%。

需求方面，江浙涤丝产销偏弱，平均估算在4成偏下，聚酯负荷在83.2%。

成本端方面，PTA内盘加工价差小幅回升至825.07元/吨，加工差持续修复；PX加工差小幅降至442元/吨，PX开工提升至67.91%，国际油价震荡运行，PTA成本支撑有所减弱。

综上，PTA开工增加，成本端支撑不足，预计短期内PTA价格低位震荡运行。

策略方面：观望为主。

短纤

期货市场：上周五，短纤2211主力合约小幅下跌，跌幅1.08%，华东市场现货主流价为7885元/吨，基差率为3.74%。

供应方面，上周一套短纤检修装置开启，另一套装置减产，另外长丝、短纤、切片也有局部调整。

需求方面，整体来看聚酯负荷处于83-84%区间波动，中国轻纺城成交量为869万米，环比增加163万米，较去年同期增加801万米，成交重心回升，直纺涤短销售一般，工厂平均产销在26%。

综合来看，短纤产销回落，部分装置负荷提升，短纤价格继续跟随原料波动，预计短期偏弱震荡运行。

策略方面：建议逢高抛空为主。