疫情加剧需求预期走弱 铜镍价格承压

研报正文

核心观点

【沪锌】

锌价周五夜盘走弱后，早盘跳水，随后日内走势在有色中相对强势，ZN2301围绕23500一线窄幅振荡。锌精矿港口库存处于高位，锌锭供给呈现宽松，SMM预计11月产量53.73万吨。上周Mysteel样本镀锌厂产量高位攀升，给予锌价支撑。锌锭社库低位仍在去库，垒库不及预期。技术面上2212合约在23400一线有一定支撑。

建议空单止盈出场。

【沪铜】

铜价周五夜走弱，今日开盘跳水1%，CU2301在64000上方震荡整理，基差月差同步走阔。欧美经济差异收窄，导致美元指数承压下行，宏观环境利好有色。国内疫情再度恶化，对铜的需求预期走弱。技术面上来看，沪铜主力在前期压力位64000一线有支撑，目前处于换月阶段，在月差不断走弱的背景下，建议切换至CU2301合约多单。

建议多单持有。

【沪镍】

镍价周五夜盘下挫近1%，今日早盘再度下挫近2%，随后NI2301合约19万一线震荡整理。今日基差持续收窄，月差走阔。周末多地疫情加剧导致市场对后市需求端预期走弱，镍价大幅下挫。技术面上，镍价在20万一线面临压力，NI2301合约关注19万一线支撑。预计后市将以区间震荡为主，参考区间18.8万-20.2万。

建议区间操作或12-1反套。

1.产业动态

【锌】

11月28日，Mysteel锌锭社会库存为4.27万吨，较上周四垒库0.03万吨，较上周一去库0.51万吨。

【铜】

11月28日，Mysteel电解铜社库为10.24万吨，较上周四垒库0.47万吨，较上周一去库1.43万吨。11月28日，Mysteel电解铜保税区库存为1.5万吨，较上周四垒库0.1万吨，较上周一去库0.09万吨。

2.现货价格表

3.相关图表

【锌】

【铜】

【镍】