棉花近端合约支撑明显 玉米盘面继续下行空间有限

研报正文

【棉花-市场聚焦】

方向：01合约于14000元/吨附近震荡，预计后期面临下跌风险，美棉主力于85美分/磅。

理由：美棉因圣诞节休市。国内受疫情管控继续放开影响，走强预期逻辑。仓单上升缓慢，近端合约支撑明显。短期内，受到疫情封控放开的政策影响，感染人数逐渐迅速上升，线下流动性极具缩减，疫情放开需要经历恐慌情绪及医疗挤兑阵痛期，经济恢复还需要一段时间。目前月间价差预期后期01合约结束后转为contango。

盘面：郑棉01合约收于14050元/吨，ICE美棉因圣诞节休市。

【白糖-市场聚焦】

1.方向：震荡

2.理由：疫情防控开放使得前期市场气氛较为热烈，做多热情高涨使得上周价格突破前高，但随着时间的冷却，国内现阶段感染人数上升速度明显加快，强预期弱现实。

3.盘面：日线级别均线多头排列，操作转向偏多，寻找阶段做多机会。

【玉米-市场聚焦】

1.方向：区间震荡。

2.理由：供应压力显现，东北天气转好，潮粮开始上市，市场供应开始增加，现货玉米价格下跌带动期货盘面调整。山东玉米深加工到车增加，收购价格下调，玉米期现货市场开始调整，在经历了下跌的加速阶段后，盘面继续下行的空间有限。

3.盘面：玉米周一快速上涨，盘面有止跌的意味，阶段反弹概率较大。