豆粕：关注1月美农报告 操作上暂时观望

研报正文

【现货市场】

昨日全国各地现货豆粕报价随盘下调 20-40 元/吨，其中天津贸易商 4510 元/吨跌 30 元/吨，山东贸易商报价 4500 元/吨跌 20 元/吨，江苏贸易商报价 4490 元/吨跌 30 元/吨 ，广东贸易商报价 4520 元/吨跌 40 元/吨。全国主要油厂豆粕成交 5.15 万吨，较上一交易日减少 8.93 万吨，其中现货成交 2.25 万吨，远月基差成交 2.9 万吨。开机方面，全国开机率继续小幅下降至 72.53%。

【基本面消息】

农业咨询机构 AgRural 周一表示，截至上周四，巴西 2022/2023 年度大豆收割面积已经达到全国播种面积的 0.04%，之前一年同期为 0.2%。包括主要大豆种植区--马托格罗索州在内的多个州潮湿的环境影响了田间工作。

农业咨询机构 Safras & Mercado 周一表示，巴西 2022/23 年度迄今大豆远期销售占到预估产量的28.5%。上年同期，远期销售占到预期产量的 36.5%。

交易商等待美国农业部将于 1 月 12 日发布的几份报告，包括截至 12 月 1 日的美国季度库存、美国产量和月度供需报告。在该报告中，美国农业部预计将下调遭受干旱打击的阿根廷大豆产量前景，但也将提高对美国谷物和大豆供应的估计。

巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西 1 月第一周出口大豆 26.16 万吨，日均出口量为 5.23 万吨，较上年 1 月全月的日均出口量 11.68 万吨减少 55%。上年 1 月全月出口量为 245.21 万吨。

【行情展望】

当前阿根廷天气隐忧仍未排除，关注 12 日 USDA 月度报告中对产量及库存的调整，盘面阶段性震荡为主。近期豆粕供应预期持续好转，开机率持续回升，到港增加，库存持续回暖，豆粕重心下移，成交量不佳，基差回调较大，但 4 月之后到港仍在低位，存在一定支撑，关注国内需求对外盘的提振情况，阶段性观望为主。

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