生猪养殖亏损小幅收窄 豆粕窄幅波动

研报正文

【豆粕】

美豆周二收高，豆油合约触及一个月高位，交易商称，因担忧受干旱影响的阿根廷的收成前景，阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口国。空间技术公司Maxar在每日天气报告中称，未来10天阿根廷作物带的降水“从覆盖范围和强度来看仍然有限，这将使作物后期的生长继续面临大范围干旱和压力。”交易商等待美国农业部从周四开始的为期两天的年度展望论坛，预计美国农业部将在论坛上发布对2023年美国主要作物种植和产量的初步预测。

国内方面，油厂压榨量小幅回落处于近4年同期最高水平。生猪养殖亏损小幅收窄，利润处于近8年同期最低水平，白羽肉鸡养殖盈利小幅收窄，利润处于近8年同期最高水平。港口大豆库存小幅回升处于近6年同期低位水平，油厂豆粕库存回升至近年同期中间水平。

2022年末生猪存栏45256万头，增长0.7%。2022年12月份全国饲料产量2918.7万吨，同比增长0.9%;1-12月份全国饲料产量32327.7万吨，同比下降0.2%。

现货方面，连云港4540，持稳。

策略方面：建议豆粕空单轻仓持有，前高附近考虑加空，注意止损。

【油脂】

美豆油合约触及一个月高位，交易商称，因担忧受干旱影响的阿根廷的收成前景，阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口国。马棕周二收跌，三日连涨后出现了解获利，相关油脂品种走弱亦带来压力，但围绕产量可能下降的担忧限制跌幅。加菜籽周二涨至逾一个月的最高水平，大豆期货上涨支撑市场。

国内方面，豆油库存周比降1%，棕榈油库存周比降1.5%，菜油库存周比增6.3%，棕榈油连续两周去库，豆油库存仍处于近4年同期最低水平，菜油库存回升至近4年同期次低水平，棕榈油库存仍处于近4年同期最高水平。春节期间消费明显复苏，但需关注节后国内餐饮需求能否继续保持良好态势。

现货方面，广东棕榈油8120，持稳，张家港一级豆油9860，持稳。

策略方面：建议油脂等待回调买入。