豆粕：阶段性天气扰动仍存 全球供需宽松局势难改

研报正文

【现货市场】

昨日（2月27日）油厂豆粕报价整体下调，其中沿海区域油厂主流报价在4280元/吨-4390元/吨，天津4390元/吨跌50元/吨，山东4370元/吨跌20元/吨，江苏4360元/吨跌20元/吨，广东4280元/吨跌60元/吨。全国主要油厂豆粕成交4.98万吨，较上一交易日增加1.47万吨，其中现货成交4.98万吨，远月基差成交0万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率44.4%。

【基本面消息】

据数据显示，截至周五(2月24日)，巴西大豆收获进度达到30.3%，一周前为20.9%，收获进度继续落后于过去五年同期均值31.4%。作为对比去年同期收获进度为41.8%，因为去年播种进度较快。

据消息称，截至2月22日的一周，早霜给已经遭遇干旱损害的阿根廷大豆作物带来额外损害。由于短期内阿根廷中部地区没有出现降雨的可能，交易所将阿根廷大豆产量调低到3350万吨，比早先预期的3800万吨调低了450万吨。

据报告显示，本年度迄今美国对中国(大陆)大豆出口销售总量同比提高14.5%，前一周增长15.1%。截止到2023年2月16日当周美国对中国装运106万吨大豆，前一周对中国装运111万吨大豆。

【行情展望】

巴西大豆丰产压力临近，国际大豆供应将增加，供应持续恢复。阶段性受南美天气扰动及基差高位影响，盘面存支撑，但伴随收割提速及到港压力后移，盘面后期仍有较大压力。当前阿根廷天气已充分相对交易，若后期天气影响有限，在国内需求不佳的前提下，豆粕上方承压。

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