内盘行情

外盘行情

您的当前位置: 首页 > 期货研报 > 正文

螺纹钢市场情绪仍偏悲观 短期铁矿需求或存一定支撑

发布时间:2023-05-12 09:51:45 作者:恒力期货 来源:恒力期货

行情复盘

5月11日,螺纹钢期货主力合约收跌2.65%至3600元/吨。

主力持仓

据统计螺纹钢期货主力持仓呈现多空双减局面。

期货市场

截止5月11日15时,螺纹钢2310合约收盘价为3600元/吨(-2.65%),日持仓量204万手(-8877手)。热卷2310合约收盘价为3653元/吨(-2.95%),日持仓量87.20万手(+28397手)。

后市展望

黑色系反弹走势恐一日行情离场,前期成材下跌幅度较深,原料端也难有再大幅度向下空间,预计成材端磨底过程开启。当前来看,依然没有看到支撑黑色系重心上移的主要驱动,需求端依然没有明显改善,供给端减产也有所放缓。本周铁水产量减幅较弱,钢材供需新平衡还未到来。

研报正文

螺纹钢

方向:

成材反弹动作恐一天行情结束,宏观数据较差,向上驱动不明显,观望为主。

盘面:

截止5月11日15时,螺纹钢2310合约收盘价为3600元/吨(-2.65%),日持仓量204万手(-8877手)。热卷2310合约收盘价为3653元/吨(-2.95%),日持仓量87.20万手(+28397手)。

逻辑:

1、钢材需求端进入季节性淡季,下游需求增长空间不足。中西部部分钢厂宣布减产计划,供给端压力将有所缓解。

2、伴随原料铁矿石、煤焦价格低位,钢厂利润有所缓解。

3、4月份社融弱于预期,主要是贷款从一季度同比多增幅度较大,到目前同比多增幅度减弱。考虑到去年4月份信贷受疫情影响,而今年4月份信贷只同比略增,或反映贷款需求开始放缓。海外信用风险反复,市场情绪依旧偏悲观。

4、原料端焦炭市场第七轮提降落地,预期还有一轮提降,成本端依然有向下拉动可能。

5、黑色系反弹走势恐一日行情离场,前期成材下跌幅度较深,原料端也难有再大幅度向下空间,预计成材端磨底过程开启。

6、当前来看,依然没有看到支撑黑色系重心上移的主要驱动,需求端依然没有明显改善,供给端减产也有所放缓。本周铁水产量减幅较弱,钢材供需新平衡还未到来。

风险提示:海外金融风险、国内经济复苏节奏

【铁矿石】

方向:

09合约反弹回落,700附近不宜追空,预计价格在700-730区间反复,基本面弱势下估值向上修复动能不足,注意交易节奏。

盘面:

截止5月11日15时,铁矿石2309合约收盘价为698.5元/吨(-3.46%),日持仓量78.52万手(-6456手)。

逻辑:

1、5月为成材传统需求淡季,成材供需双缩的情况下铁矿需求难寻亮点。

2、唐山发改局发布粗钢压减通知文件,部分钢厂陆续检修停产,铁水产量见顶回落。

3、海外银行风波未止,宏观避险情绪反复,近期钢材及地产市场表现低迷,进入需求淡季后,铁矿中期供需逐步转向宽松。

4、从钢厂的进口矿库存总量指标看,处于近年低位,短中期矿价下跌后,钢厂仍存有刚需补库的可能性,但难言利好。铁水产量减幅较弱,短期铁矿需求有支撑,但在平控的要求下,下半年铁矿危机四伏。

5、5-6月澳洲巴西供给端发货量将进一步回升,预计铁矿港口库存或将开始累库趋势。

风险提示:海外金融风险、国内经济复苏节奏

焦煤/焦炭】

方向:

焦炭第七轮提降落地,在钢厂低利润焦企仍盈利的角度下,提降周期还未结束。基本面有支撑,不宜追空。

盘面:

截止5月11日15时,焦煤2309合约收盘价为1337.5元/吨(-1.26%),日持仓量16.34万手(-1261手)。焦炭2309合约收盘价为2109.0元/吨(-2.43%),日持仓量4.93万手(-646手)。

逻辑:

1、高位铁水面临下跌周期,焦化产能充裕,国产煤生产正常,进口煤基本无供应扰动,进口数量受需求影响略有下调、但仍在高位,煤焦呈现出供过于求的格局,价格中枢有望进一步下移,第七轮提降落地,预期还有一轮提降也就是至少100元/吨的调降。

2、近期钢厂检修增多,预计焦炭产量或有所回落,铁水产量高位回落,预期钢厂仍以按需采购为主。

3、多数露天煤矿停产自查,但减产对供给端影响有限。

4、通关量跌破9万吨,短期进口量预计会有所下滑,煤焦基本面有支撑。

风险提示:地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。

螺纹钢市场情绪仍偏悲观 短期铁矿需求或存一定支撑

螺纹钢市场情绪仍偏悲观 短期铁矿需求或存一定支撑

螺纹钢市场情绪仍偏悲观 短期铁矿需求或存一定支撑

免责声明:本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。本站欢迎各方(自)媒体、机构转载引用我们文章(文章注明原创的内容,未经本站允许不得转载),但要严格注明来源曲合期货;部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、视频、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
沪铜主力 -- -- --
沪铝主力 -- -- --
线材主力 -- -- --
热卷主力 -- -- --
橡胶主力 -- -- --
沥青主力 -- -- --
燃料油主力 -- -- --
螺纹钢主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
苹果主力 -- -- --
红枣主力 -- -- --
花生主力 -- -- --
棉花主力 -- -- --
白糖主力 -- -- --
PTA主力 -- -- --
甲醇主力 -- -- --
动力煤主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
鸡蛋主力 -- -- --
生猪主力 -- -- --
豆油主力 -- -- --
棕榈油主力 -- -- --
焦煤主力 -- -- --
铁矿石主力 -- -- --
乙二醇主力 -- -- --
聚乙烯主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
原油主力 -- -- --
20号胶主力 -- -- --
国际铜 -- -- --
低硫燃料油主力 -- -- --