短期铝价或维持震荡趋势 LME铅库存持续累库

研报正文

【沪铝】

宏观面：财政部数据显示，2023年1-6月，国有土地使用权出让收入18687亿元，同比下降20.9%。

基本面：7月20日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,280元/吨，较上一交易日减少20元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,620元/吨、18,320元/吨、18,290元/吨。7月20日，电解铝升贴水维持在升水30元/吨附近，较上一交易日维持不变。7月19日，LME铝库存为514,300吨，较上一交易日减少3,100吨，注销仓单占比为46.25%。

后市展望：欧美国家紧缩政策可能再起，美联储7月进一步加息概率增加。四川电网用电负荷创新高，当地电解铝企业可能出现减产动作。目前仍处于消费淡季，铝型材及铝板带加工厂订单不足。短期内，铝价可能以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：7月20日，长江有色市场1#铅平均价为15,700元/吨，较上一交易日增加50;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,425元/吨、15,500元/吨。7月20日，1#铅升贴水维持在贴水-240元/吨附近，较上一交易日减少5。7月19日，LME铅库存为50,350吨，较上一交易日增加1,325吨，注销仓单占比为4.27%。

后市展望：再生铅产量小幅下降，原生铅开工率变化不大。LME铅库存持续累库，铅锭出口可能转弱。铅蓄电池开工率有所改善，需求可能逐步改善。铅价或以震荡运行为主。

操作建议：观望为宜。

【螺纹钢】

行情回顾：昨日螺纹钢2310 上涨1.37%。

基本面：据我的钢铁网数据显示，本周螺纹钢周度产量278.8万吨，环比上升2.74万吨，钢厂库存202.28万吨，环比下降1.36万吨，社会库存568.28万吨，环比上升10.27万吨。钢材五大品种周度产量939.16万吨，环比上升6.58万吨，两库库存合计1619.42万吨，环比上升0.44万吨。

核心观点：目前黑色板块整体呈中线震荡反弹走势

交易策略：建议rb2310多单中线轻仓持有