地产依然偏弱 螺纹钢未摆脱整理的趋势

研报正文

【逻辑】

螺纹钢产量下降1.87万吨至263.8万吨，热卷产量下降2.95万吨至314.66万吨；螺纹钢总库存下降9.53万吨至806.4万吨，热卷总库存上升0.8万吨至374.72万吨，五大品种总库存下降15.29万吨至1660.33万吨；螺纹钢表观需求量上升29.24万吨至273.33万吨，热卷表观需求量上升5.84万吨至313.86万吨。

本周，唐山89座高炉中有15座检修(包括长期停产未拆除及尚未置换完成的高炉)，检修高炉容积合计13520m³；周影响产量约30.1万吨，周度产能利用率为88.2%，较上周环比增长1.41个百分点，较上月同期下降1.23个百分点。

四大家电：空调7月产量2305.8万台，同比增长29%；冰箱7月产量849.5万台，同比增长15.3%；洗衣机7月产量727.4万台，同比增长15.9%；彩电7月产量1597.7万台，同比下降2.8%。

成材昨日反弹，夜盘和早盘上午时段偏弱，但午后铁矿带动成材反弹，螺纹钢日内表现强于热卷。

基本面方面，螺纹钢产量下降的同时，库存出现夏季累库以来的首降，且表需放大，热卷则表现略弱。近日成材在平控消息和周度基本面的变化有助于市场信心的改善，但地产依然偏弱，未摆脱整理的趋势。建议观望为主。

【观点】

震荡整理中；相比单边操作，关注螺矿比和卷螺差交易机会。

【后期关注/风险因素】

关注粗钢平控消息。