短期棉花仍区间震荡为主 白糖盘面多重供应压力显现

研报正文

一、研究观点

【棉花 】

周一，ICE 美棉上涨 0.67%，报收 87.02 美分/磅，CF401 下跌 0.03%，报收 17195 元/吨，新疆地区棉花到厂价为 18079 元/吨，较前一日持平，中国棉花价格指数 3128B 级为 18172 元/吨，较前一日上涨 6 元/吨。

国际市场方面，美联储议息会议临近，9 月大概率停止加息，后续加息概率同样较低，关注美联储官员表态。

天气层面，德州地区终于迎来降雨，但为时较晚，关注后续美棉生长周报。国内市场方面，抢收“预防针”较多，棉价再度上行难度较大，但新棉开秤前，棉价也难以出现大幅下挫，预计短期仍区间震荡为主，关注后续天气及开秤价格。

【白糖】

原糖期价小幅上行，主力合约收于 27.34 美分/磅。2023 年 8 月我国进口食糖 37 万吨，同比减少 31.3 万吨，降幅 45.83%。

2023 年 1-8 月累计进口食糖 157.77 万吨，同比减少 114.98 万吨，降幅 42.16%。2022/23 榨季截至 8 月累计进口食糖 334.97 万吨，同比减少 120.75 万吨，降幅 26.5%。

国内昨日现货报价 7690～7710 元/吨，下调 10-20 元/吨。原糖当前供应充足，巴西最新压榨数据显示，制糖比及糖产量均维持高位。

未来担忧仍存，围绕北半球产量的问题仍将交易一段时间。国内盘面当前多重供应压力显现，继续以调整思路对待，但新榨季成本抬升，当前低库存高基差因素使得调整幅度预计有限。

二、日度数据监测

三、市场信息

1、9 月 18 日棉花期货仓单数量 5596 张，有效预报 26 张，共计 5622 张，较上一交易日减少 143 张。

2、9 月 18 日国内各地区棉花到厂价：新疆 18079 元/吨，河南 18149 元/吨，江苏 18144 元/吨，湖北 18180 元/吨。

3、9 月 18 日国内白糖现货价格：南宁 7650 元，较前一日下降 20 元/吨，柳州 7695 元/吨，较前一日下降 35 元/吨。

4、9 月 18 日白糖期货仓单数量 26970 张，有效预报 235 张，总计 27205 张，较前一交易日减少 75 张。

四、图表分析