钢材需求同比回暖 铁矿石基本面支撑较强

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内容提要

钢材：现货报价，杭州螺纹钢 HRB400E 20mm 汇总价收于 3880 元/吨(+4)，上海热卷 4.75mm 汇总价 3930 元/吨(+40)，唐山钢坯 Q235 汇总价 3570 元/吨(+0)。

美国 8 月 PPI 同比上升 1.6%，预期 1.2%，前值 0.8%;环比上升 0.7%，预期 0.4%，前值 0.3%，主要受国际原油价格上涨影响。关注 9 月 21 日议息会议。

8 月社融超预期;随后央行下调金融机构存款准备金率 0.25 个百分点(不含已执行 5%存款准备金率的金融机构)，利好市场。

从终端看，今年钢材需求同比回暖，用钢增量较大的行业主要有直接出口、汽车、光伏、风电等。当前钢材最主要的压制来自过高的供应，从钢联全样本来看，单是热卷产量 1-8 月同比就增长了 2098 万吨，同时也导致铁矿、双焦长期强于成材。

原料端，近期煤矿事故导致安监加严，双焦偏强将给予成材较强的底部支撑。

总结来看，宏观利好政策继续出台，但产业层面供大于求、钢材亏损的矛盾较为突出，预计钢价仍震荡为主，后期一看出口需求，二看双焦高度。

铁矿：现货报价，普式 62%价格指数 124.45 美元/ 吨(-1.15)，日照港超特粉 845 元/吨(+4)，PB 粉 938 元 /吨(-5)。

据钢联数据，全球铁矿石发运总量 3044.3 万吨，环比增加 31.1 万吨，澳洲巴西铁矿发运总量 2598.2 万吨，环比增加 79.0 万吨。中国 47 港到港总量 2340.6 万吨，环比减少 492.0 万吨;45 港到港总量 2200 万吨，环比减少 502.8 万吨。

247 家钢企日均铁水产量 247.84 万吨，周环比仅下降 0.4 万吨。

全国 45 个港口进口铁矿库存为 11865.75 万吨，环比降 2.12 万吨;日均疏港量 323.79 万吨，环比增 11.38 万吨。钢厂烧结粉矿库存大幅增加 101 万吨，主要是双节前补库。

总结来看，铁水尚未看见明显下降，铁矿基本面支撑较强，注意补库结束后铁矿价格或冲高回落。