短期钢材价格震荡运行 铁矿石基本面转弱

研报正文

内容提要

钢材：现货报价，杭州螺纹钢 HRB400E 20mm 汇总价收于 3970 元/吨(+20)，上海热卷 4.75mm 汇总价 3900 元/吨(+30)，唐山钢坯 Q235 汇总价 3570 元/吨(+20)。

近期市场传闻较多，一是彭博央行降息的新闻，二是路透发文中国平安将收购碧桂园，三是传江苏钢厂因能耗指标用完马上要减产，后均被证伪，但也反映出市场宏观情绪偏看涨。

供需方面，北方寒潮降临，本周螺纹钢表需下滑，后期需求或进入季节性下滑阶段。10 月钢材出口为 793.9 万吨，处于偏高水平，预计年化 8900+万吨。供给端铁水下降，并且预估下周会继续下降;由于螺纹前期产量偏低，四季度赶工下，建材去库情况良好，热卷库存也在下降，但绝对值同比较高。

总结来看，基本面虽转弱但宏观情绪偏看涨，关注近期公布 10 月各项经济数据，预计短期钢材价格震荡运行。

铁矿：现货报价，普式 62%价格指数 126.1 美元/吨(-1)，日照港超特粉 836 元/吨(+4)，PB 粉 964 元/吨(+6)。

海关总署数据显示，中国 10 月铁矿砂及其精矿进口 9938.5 万吨;1-10 月累计铁矿砂及其精矿进口 97584.2 万吨，同比增 6.5%。

据钢联数据，全球铁矿石发运总量 3069.0 万吨，环比减少 75.4 万吨，澳洲巴西铁矿发运总量 2551.8 万吨，环比减少 77.3 万吨。中国 47 港到港总量 2707.4 万吨，环比减少 75.4 万吨，45 港到港总量 2593.1 万吨，环比减少 71.0 万吨。

247家钢企日均铁水产量241.4万吨，环比降1.33万吨，进口矿日耗 294.34 万吨，环比降 1.26 万吨。近期钢厂减产范围扩大，预计下周铁水加速下降。

全国 45 个港口进口铁矿库存为 11293.41 万吨，环比增增加 156.25 万吨，日均疏港 296.12 万吨，环比增加 2.27 万吨。

总结来看，近期钢厂减产增多，铁矿基本面转弱，继续追高空间有限。长远来看，钢材出口保持偏高位，铁矿石供应仍偏紧。

一、市场资讯

1. 自 7 月底以来，10 年期美国国债收益率已攀升逾 100 个基点;债券投资者正在考虑美债收益率是否会重拾升势;沃勒指出，高收益率已经收紧了金融环境，可能会消除进一步加息的一些动力。美联储理事鲍曼表示，将密切关注接下来将要发布的经济数据;支持了美联储 11 月维持利率不变的决定;继续预计需要进一步加息。

2. 海关总署数据显示，10 月份我国货物贸易进出口总值 3.54 万亿元，月度增速由 6 月起连续 4 个月同比下降转为增长 0.9%。其中，出口下降 3.1%，前值降 0.6%;进口增 6.4%，前值降 0.9%。

3. 中国 10 月外汇储备为 3.1012 万亿美元，预期 31000 亿美元，前值 31150.7 亿美元。

4. 11 月 7 日，IMF 在对中国经济评估发布会上表示，由于三季度表现高于预期和中国政府出台的一系列财政措施支持，对今年中国 GDP 增速预测从 5%上调至 5.4%。

5. 11 月 7 日，全国主港铁矿石成交 80.50 万吨，环比减 13.1%;237 家主流贸易商建筑钢材成交 14.30 万吨，环比减 11.8%。

6. 近期福建省建筑钢材价格在供应缩减、期螺上涨等因素推动下，价格涨幅持续高于周边市场，尤其是线盘资源溢价更是突出。目前福建市场主流品牌高线资源较螺纹钢加价 530-600 元/吨，盘螺资源较螺纹钢加价 580-700 元/吨。近两个工作日涨幅超 200 元 /吨，盘螺远高于周边广州市场的 220 元/吨。

7. 本轮降雪对沈阳影响较小，运输基本正常;但黑龙江中东部影响较大，据调研了解，煤矿生产基本正常，但个别洗煤厂受限于运输已停产，停产时间预计 2-4 天。

8. 11 月 6 日，中国 45 港进口铁矿石库存总量 11237.41 万吨，环比上周一增加 93 万吨， 47 港库存总量 11925.41 万吨，环比增加 55 万吨。

9. 10 月 30 日-11 月 5 日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1130.9 万吨，较上期下降 28.4 万吨，目前处于年均值以下水平。

10. 11 月 7 日，40 家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为 3900 元/吨，日环比增加 16 元/ 吨。平均利润亏损 39 元/吨，谷电利润为 60 元/吨。

二、铁矿&钢材市场日度监测