豆粕高位震荡盘整 苹果日内存有一定反弹

研报正文

【豆粕】

外盘：截至11月5日当周，美豆收割率为91%，巴西种植推进51%，落后于去年同期的57%。巴西中北部地区持续高温，引发市场对其能否实现丰产的担忧。11月美联储暂缓加息。10月份美豆出口情况好转。干旱影响巴拿马运河运力，CBOT大豆1月合约连续收出七天阳线，最高上摸1384后回落，收盘于1366。

现货：周三43豆粕现货报价：华北地区天津九三4300、天津邦基4330、天津中粮4320、北京汇福4300、京粮4320、秦皇岛金海4340；辽宁地区营口益海、盘锦汇福4380；华南地区东莞嘉吉4210，华东地区的泰兴邦基4210、镇江中储粮4220、山东地区日照邦基4250。

库存：截至11月3日当周，大豆库存为435.91万吨，较上周增加13.98万吨，增幅3.31%；豆粕库存为68.09万吨，较上周减少6.66万吨，减幅8.84%；未执行合同为481.32万吨；较上周增加169.02万吨，增幅54.4。

操作策略：美豆1月突破1300美分后震荡上行，美粕强势提供有力支撑。南美种植季天气题材博弈丰产预期，近期巴西播种偏慢引发1.6亿吨的预期产量或难以实现的担忧，1粕突破4000一线后加速上行突破4100，夜间交易时段跟随美盘创出新高，但国内北方疫情影响，需求端整体疲弱，不建议追高1月，5月突破前期高点，多单逢高减持。

【苹果】

产区苹果下树尾声，收购价格持续下滑。

基本面：销区市场到货量继续增加，销量放缓，高价货走货缓慢。陕西产区目前树上货源不多，基本都已订货，一般货价格下滑，红货价格较稳定，产区积极入库中，今年入库量高于去年。山东产区近期客商陆续撤摊，好货量少价格依然较高，80以上一二级货量少价格高，通货价格有一定下滑，其他货以质论价，果农货陆续入库中。我的钢铁预期当前入库量约950万吨，远高于去年库存量。

盘面：AP2401近期震荡整理，昨日期价震荡持续，日内仍有一定反弹，AP2405稍弱，有一定调整。

操作策略：各产区陆续进入收购后期，部分产区入库收尾中，AP2401短期反弹较多，目前分歧较大，但是当前入库量高于往年，日内交易为好。