国内外宏观环境逐步改善 短期螺纹钢价格延续高位震荡

研报正文

盘面：螺纹钢期货价格日内震荡运行，RB2401合约开盘：3920，最高：3979，最低：3893，收3972，收涨1.25%(+49)，增仓近6.1万手，成交量同比大幅下降，成交持仓比1.04。

消息：国家统计局：1—10月份，房地产开发企业房屋施工面积822895万平方米，同比下降7.3%。其中，住宅施工面积579361万平方米，下降7.7%。房屋新开工面积79177万平方米，下降23.2%。其中，住宅新开工面积57659万平方米，下降23.6%。房屋竣工面积55151万平方米，增长19.0%。其中，住宅竣工面积40079万平方米，增长19.3%。

供需：据Mysteel，截至11月16日当周，螺纹产量254.86万吨，较上周增加3.88万吨，增幅为1.55%;厂库163.00万吨，较上周减少7.55万吨，降幅为4.43%;社库368.88万吨，较上周减少11.72万吨，降幅为3.08%;表需274.13万吨，较上周减少4.01万吨，降幅为1.44%。表需连续第二周下降，厂库连续第五周减少，社库连续第六周减少，产量由降转增。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.12%，环比上周下降2.37个百分点，同比去年增加1.35个百分点;高炉炼铁产能利用率90.23%，环比下降0.50个百分点，同比增加3.92个百分点;钢厂盈利率16.88%，环比增加0.43个百分点，同比增加6.92个百分点;日均铁水产量241.40万吨，环比下降1.33万吨，同比增加8.58万吨。

总结：考虑到房地产市场仍然处于转型期的调整中，叠加淡季因素，11月钢材需求呈现季节性走弱。淡季钢市呈现震荡反弹，前期是由于钢厂减产改善供需基本面，近期则是国内外宏观环境逐步改善，市场预期美联储或已完成此轮加息，利好大宗商品市场。短期钢价延续高位震荡，短线参与，后期关注高价资源成交情况，宏观利好情绪释放过后仍要回归供需基本面。