不锈钢向上空间预计有限 沪锌短期维持低位震荡运行

研报正文

【不锈钢】

春节将至，钢厂渐有检修减产，供应压力短期将有所缓解。

昨日华东某镍铁厂高镍铁成交价 940 元/镍到厂含税，2 月交期，成本支撑加之钢厂利润尚可，镍铁持稳偏强。节前下游备货，但现货成交较周初转淡。

昨日89仓库不锈钢社库 85.81 万吨，周环比增 2.47%，其中300 系57.2 万吨，增2.49%，市场到货强于预期，终端采购转淡，社库累。

印尼大选带来的供给担忧仍对盘面时有扰动，情绪乐观，盘面多单持有，但向上空间预计有限。

【锌】

沪锌震荡下行，因中国 2023 年全年房地产开发投资同比下降9.6%，全国商品房销售面积下降 8.5%，房地产数据较弱下打击市场情绪，叠加外盘偏空情绪拉扯，且消费淡季需求较为清淡。

1月15 日SMM 调研统计七地锌锭库存总量为7.62 万吨，较上周五减少 0.1 万吨，但近期加工费持续下行，供应端为沪锌提供一定支撑，但基本面缺少更多指向性消息指引，预期短期沪锌维持低位震荡运行。

【工业硅】

供应端产量下降态势放缓，需求端下游年前补库基本完成，工厂库存重新累库，现货价格有所松动，基本面有转弱迹象。

期价估值较低，03合约贴水云南 421 现货价约 1000 元/吨、云南地区工业硅生产成本附近，当前位置不建议继续追空，观望为主。