钢材需求或加速回升 铁矿石或呈现过剩状态

研报正文

内容提要

钢材：现货报价，杭州螺纹钢 HRB400E 20mm 汇总价收于 3870 元/吨(-10)，上海热卷 4.75mm 汇总价 3930 元/吨(+0)，唐山钢坯 Q235 汇总价 3550 元/吨(+0)。

基本面，元宵节后，随着劳务人员到岗和项目开工率提高，钢材需求或加速回升，供应处于低位，螺纹供需或存有阶段性错配。下游，房地产销售不佳，需求预期较弱;钢材直接出口情况仍不错，1-2 月周均值高于去年同期。据百年建筑调研，节后开工率 13%，劳工到港率 15.5%，略高于去年同期，同时各大施工单位反映项目总量同比有所减少，部分高债务省市新增项目受到年前所出文件限制已有所证实。

原料端，山西将开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，有消息称潞安集团计划减产 1700 万吨，山煤国际减产 800 万吨，其他企业也有可能减产，短期焦煤偏强走势。

总结来看，钢材的核心问题还是在于上半年的需求，目前房建和基建需求预期均弱于去年，原料端铁元素有可能过剩。关注“两会”政策预期。

铁矿：现货报价，普式 62%价格指数 121.1 美元/吨(+0.5)，日照港超特粉 820 吨(+1)，PB 粉 935 元/吨(+3)。

1-2 月铁矿石供应同比高于去年，澳洲热带气旋或影响短期铁矿石发运。据钢联数据，上周全球铁矿石发运总量 3046.5 万吨，环比增加 458.0 万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2476.2万吨，环比增加 419.8 万吨。中国 47港到港总量 2577.4 万吨，环比减少 118.1 万吨，45 港到港总量 2528.5 万吨，环比减少 1.2 万吨。

钢厂利润不佳，铁水环比小幅减产，247 家钢企日均铁水产量 223.52 万吨，环比降 1.04 万吨，复产速度已显著低于去年;进口矿日耗 274.42 万吨，环比降 1.08 万吨。

全国 45 个港口进口铁矿库存为 13603 万吨，环比增加 455.55 万吨，同比低于去年，但累库速度正在加快，后期不排除超过去年高点，增量主要集中在贸易商库存上。247 家钢厂库存 9531 万吨，环比小降 37.5 万吨，同比高于去年。

总结来看，受澳洲热带气旋影响，铁矿石发运或受到一定影响，但铁水复产进程缓慢，中期来看，如果上半年房建和基建需求表现偏弱，出口不能实现再次突破，铁元素或呈现过剩状态。

一、市场资讯

1. 国家统计局发布 70 城房价数据，1 月份新房和二手房价环比下降城市分别有 56 个和 68 个，比上月分别减少 6 个和 2 个，近 11 个月来首次出现房价上涨城市数量增加。同时，房价环比降幅整体收窄，深圳二手房价环比下降 1.6%领跌全国，上海新房价格环比涨幅位居第一;房价同比则整体延续降势。

2. 截至今年 2 月 20 日，国开行已发放城中村改造专项借款 360 多亿元，涉及北京、上海、广州等 32 个城市 223 个项目，惠及城中村居民 26 万户，支持建设安置房 54 万套。国开行要求，下一步要推进服务保障性住房建设和城中村改造工作取得扎实新成效，加快推动项目落地。

3. 证监会表示，将会同国家发展改革委积极推进符合条件的消费基础设施 REITs 项目落地，推动盘活存量资产、扩大有效投资和提振消费。

4. 2 月 23 日，全国主港铁矿石成交 61.50 万吨，环比减 15.8%。

5. 上周末，唐山迁安普方坯出厂价格降 30 报 3520 元/吨。 6. Mysteel 调研钢铁行业 5941 份有效问卷结果显示，一季度，订单量保持稳定或增长的受访企业占比 70.5%，同比下降 8 个百分点;此外，仅有 46.84%的受访企业当前产能利用率在 50%以上，较去年下降 26.5 个百分点。企业对 2024 年整体经营情况预期相对偏弱。有近五成的生产类型企业反馈今年出口业务将有所增长。

7. 吉林建筑钢材冬储情况调研显示，贸易商 2024 年冬储计划总量 17.7 万吨、较节前持平;贸易商自有资金量占比 81.9%、较节前无变化。表明贸易商冬储计划均在节前完成，节后无新计划及变化。冬储资源到货进度来看，截止 2 月 23 日累计到货 5.4 万吨，较节前增加 2 万吨，到货进度升至 37.2%，较节前上升 14.5%。

8. 世界钢铁协会报告显示，1 月全球粗钢产量同比下降 1.6%，至 1.481 亿吨。

二、铁矿&钢材市场日度监测