螺纹钢消费量均有所回升 库存增幅收窄

研报正文

一、行情回顾

螺纹 2405 主力合约本周收出了一颗上影线 39 个点，下影线 25 个点，实体 26 个点的阴线，本周开盘价：3789，本周收盘价：3763，本周最高价：3828，本周最低价：3738，较上周收盘跌 35 个点，周跌幅0.92%。

二、消息面情况

1、2 月 29 日，国家统计局发布中华人民共和国 2023 年国民经济和社会发展统计公报，其中，2023年中国粗钢产量 101908.1 万吨，同比持平;钢材产量 136268.2 万吨，同比增长 5.2%;原煤产量47.1 亿吨，同比增长3.4%。

2、2 月 29 日，财政部发布 2024 年 1 月地方政府债券发行和债务余额情况。2024 年1 月，全国发行新增债券 1754 亿元，其中一般债券 1186 亿元、专项债券 568 亿元。全国发行再融资债券2091 亿元，其中一般债券752亿元、专项债券 1339 亿元。

3、中指研究院：1-2 月 TOP100 房企销售总额为 4762.4 亿元，同比下降 51.6%，中指研究院数据显示，2024年 1-2 月，TOP100 房企销售总额为 4762.4 亿元，同比下降 51.6%。

其中 TOP100 房企2 月单月销售额环比下降29.3%，主要为 2023 年春节房市出现了部分反弹，销售额基数较大。销售额超百亿房企14 家，较去年同期减少12 家;超五十亿房企 8 家，较去年同期减少 18 家。TOP100 房企权益销售额为 3195.8 亿元，权益销售面积为1991.4万平方米。

4、住建部、金融监管总局联合召开会议强调，按照协调机制“应建尽建”原则，3 月15 日前，地级及以上城市要建立融资协调机制。要严格按照标准做好项目筛选，督促及时将不合格项目移出“白名单”。截至2月28日，全国 31 个省份 276 个城市已建立城市融资协调机制，共提出房地产项目约 6000 个，商业银行快速进行项目筛选，审批通过贷款超 2000 亿元。

三、基本面情况

供给方面，根据数据显示，本周全国螺纹产量环比回升 18.35 万吨至 210.29 万吨，同比减少35.82万吨，周产量在连续九周出现下降后出现回升，电炉厂复产增多，但复产进度较往年偏慢。继续关注供应端变化。

库存方面，根据数据显示，本周螺纹社库环比增加79.61万吨至924.76万吨，厂库环比增加17.42万吨至352.31万吨，总库存环比增加 97.03 万吨至 1277.07 万吨。社会库存连续十二期出现累库，总库存连续十四期出现累库，库存增幅有所放缓。继续关注库存变化情况。

需求方面，根据数据显示，本周螺纹表观消费量环比增加 44.59 吨至 113.26 万吨，同比减少23.01万吨，需求在连续六期回落后连续两期有所回升，随着春节假期结束，部分工程项目陆续开工，下游工地复工进程或会逐步恢复。

据百年建筑调研，建筑实物量整体低于去年，主要是由于新项目总量减少且开工进度慢于去年，部分地区特定的续建项目暂缓施工。近日，住房城乡建设部要求各地科学编制 2024 年、2025 年住房发展年度计划。

实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。住房发展规划和年度计划是建立“人、房、地、钱”要素联动机制的重要抓手。

各城市要根据当地实际情况，准确研判住房需求，完善“保障+市场”的住房供应体系。中指研究院数据显示 1-2 月 TOP100 房企销售总额为4762.4亿元，同比下降 51.6%，地产需求依然较差，但当前二三线地产政策仍在放松。继续关注需求变化情况。

整体来看，本周螺纹周产量和表观消费量均有所回升，库存增幅收窄，当前随着传统开工季项目逐步启动，下游终端需求逐步恢复，或对螺纹价格形成支撑，短期螺纹呈现震荡走势。继续关注政策情况以及供需面的变化情况。