铁水产量维持低位运行 铁矿石下游采购需求或有回升

研报正文

一、行情回顾

铁矿石 2405 主力合约今日收出了一颗上影线 0.5 个点，下影线 7.5 个点，实体22 个的阳线，开盘价：805，收盘价：827，最高价：827.5，最低价：797.5，较上一交易日收盘涨 42 个点，涨幅5.35%。

二、消息面情况

1、国家统计局数据显示：1-2 月，中国生铁产量 14073 万吨，同比下降 0.6%;粗钢产量16796万吨，同比增长 1.6%;钢材产量 21343 万吨，同比增长 7.9%。

2、根据 Mysteel 最新调研结果，西澳铁矿运输港黑德兰港目前保持正常运营;而在气旋影响下，沃克特港已于悉尼时间 3 月 14 日晚关闭，丹皮尔港也将于悉尼时间 3 月 15 日关闭，港口重新开放时间还不确定。

发运来看，受天气影响，预计澳洲铁矿发运或受到短暂影响。根据预测的热带气旋生成路径来看，气旋对港口的作业影响较小，清港持续时间预计较短，港口暂时关闭带来的发运减量或对全球铁矿石供应影响十分有限。

据Mysteel数据显示，截止 3 月 10 日，全球铁矿发运量累计同比去年仍有明显增加，叠加季末发运冲量影响，预计一季度远端供应同比仍将保持增势。

三、基本面情况

供应方面，3 月 11 日-3 月 18 日澳洲巴西铁矿发运总量 2208.0 万吨，环比减少314.4 万吨。澳洲发运量1567.4万吨，环比减少 328.3 万吨，其中澳洲发往中国的量 1398.6 万吨，环比减少 96.9 万吨。

巴西发运量640.6万吨，环比增加 13.9 万吨。中国 45 港到港总量 2277.1 万吨，环比增加 252.4 万吨。本期全球铁矿发运总量有所回落，主要是澳洲发运因天气影响减少，巴西和非主流发运变动不大，国内港口到货有所增加。

据海关统计，1-2月我国进口铁矿砂及其精矿 20945.2 万吨，同比增 1525.6 万吨。2023 年 1-2 月我国累计进口铁矿砂及其精矿19419.6万吨。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截至 3 月 15 日，45 港进口铁矿库存环比增加 134.91 万吨至 14285.45 万吨，日均疏港量环比增加 5.67 万吨至 300.75 万吨，港口库存连续十二期累库，疏港量连续三期增加，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 76.15%，环比增加0.55%，同比减少6.14%;高炉炼铁产能利用率 82.58%，环比减少 0.53%，同比减少 5.86%;日均铁水产量220.82 万吨，环比减少1.43万吨，同比减少 16.76 万吨，日均铁水产量连续四期出现回落。

据国家统计局数据，1-2 月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为 16796 万吨、14073 万吨和 21343 万吨，同比分别增长 1.6%、下降0.6%和增长7.9%;1-2月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为 279.93 万吨、234.55 万吨和 355.72 万吨，环比去年12 月份分别增长28.68%、19.45%和 1.64%。

当前受钢厂亏损扩大及成材库存压力增大影响，广东、福建、川渝等地钢厂正在控产、减产，铁水产量低于往年同期，短期铁水仍有下降可能。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴发运总量环比下降，到港量环比有所增加，港口库存达去年同期峰值且有继续累库预期，铁水产量降幅扩大维持低位运行，但随着前期矿价大幅下降，下游采购需求或有回升，短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。