螺纹钢宏观政策宽松预期向好 市场氛围有所好转

研报正文

一、行情回顾

螺纹 2410 主力合约今日收出了一颗上影线 13 个点，下影线 12 点，实体 12 个点的阴线，开盘价：3595，收盘价：3583，最高价：3608，最低价：3571，较上一交易日收盘涨 13 个点，涨幅0.36%。

二、消息面情况

1、据中国中小企业协会消息，2024 年一季度中国中小企业发展指数再现回升。一季度中小企业发展指数为89.3，比上季度上升 0.2 点，高于 2022 年同期水平，与 2023 年同期持平。

2、《推动工业领域设备更新实施方案》提出，实施绿色装备推广行动。钢铁行业加快对现有高炉、转炉、电炉等全流程开展超低排放改造，争创环保绩效 A 级;建材行业以现有水泥、玻璃、建筑卫生陶瓷、玻璃纤维等领域减污降碳、节能降耗为重点，改造提升原料制备、窑炉控制、粉磨破碎等相关装备和技术;有色金属行业加快高效稳定铝电解、绿色环保铜冶炼、再生金属冶炼等绿色高效环保装备更新改造;家电等重点轻工行业加快二级及以上高能效设备更新。

3、Mysteel：4 月 1 日-4 月 7 日，10 个重点城市新建商品房成交(签约)面积总计122.86 万平方米，环比下降 61.7%，同比下降 49.8%。同期，10 个重点城市二手房成交(签约)面积总计141.18 万平方米，环比降29.2%，同比降 19.6%。

4、58 安居客研究院发布报告，3 月，各线城市的二手房挂牌均价出现明显回落，其中一线城市挂牌均价环比下跌 1.6%，二线城市下跌 1.1%，三四线城市环比下跌 1.1%。

三、基本面情况

供给方面，根据数据显示，上周全国螺纹产量环比回升 2.89 万吨至 212.63 万吨，周产量在连续三期回落后有所增加。近期中钢协发布倡议书，钢铁企业要理性分析、准确研判、充分把握市场走势，根据市场变化，合理调控生产节奏，尽快降低企业库存，实现供需动态匹配。继续关注供应端变化。

库存方面，根据数据显示，上周螺纹社库环比回落 34.5 万吨至 838.43 万吨，厂库环比回落28.81 万吨至316.71万吨，总库存环比回落 63.31 万吨至 1155.14 万吨。社会库存在连续十三期累库后连续四期出现去库，总库存在连续十六期累库后连续三期出现去库。继续关注库存变化情况。

需求方面，根据数据显示，上周螺纹表观消费量环比回落 5.32 万吨至 275.94 万吨，同比减少74.19万吨，需求在连续六期有所回升后出现下降，近日终端需求恢复加快，但需求改善情况不及往年旺季。

中国3月份制造业采购经理指数(PMI)为 50.8%，比上月上升 1.7 个百分点，高于临界点，且明显超出市场预期，制造业景气面明显扩大。3 月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得 51.1，高于 2 月0.2 个百分点，已连续五个月位于扩张区间，创 2023 年 3 月来新高，同样显示制造业生产经营活动加速向好。

3 月建筑业新订单指数为48.2%，比上月上升 0.9 个百分点，虽然有所回升，但仍在萎缩区间，主要是房屋建筑业表现低迷。近日央行召开一季度货币政策委员会例会，重点突出“逆周期调节”，市场对货币宽松政策有所预期。继续关注需求变化情况。

整体来看，上周螺纹周产量小幅回升，库存降幅有所收窄，表需小幅回落。央行一季度货币政策报告重点突出“逆周期调节”，宏观政策宽松预期向好，市场氛围有所好转，短期螺纹呈现震荡走势。继续关注政策情况以及供需面的变化情况。