甲醇期价下探后快速止跌拉升 录得长下影线

1月7日周五，国内期市涨跌互现，甲醇期货价格随高开低走，价格重心下探后快速止跌拉升，回到2600关口上方运行，录得长下影线。

方正中期期货：甲醇行情复盘

【重要资讯】

国内甲醇现货市场跟涨不明显，价格大稳小动为主。西北主产区企业整理运行，内蒙古北线地区商谈1950-2020元/吨，南线地区商谈1930元/吨，厂家出货顺利。上游煤炭市场略有走高，成本端存在一定支撑。当前仍有多套装置处于停车或检修状态，甲醇开工恢复相对缓慢，货源供应压力阶段性缓解。下游市场面临的成本及生产压力有所缓解，利润情况出现改善。持货商存在低价惜售情绪，但下游入市采购积极性不高，现货实际交投未有明显改善，刚需成交为主。进口船货卸货入库速度缓慢，甲醇港口库存难以快速累积，海外装置存在检修可能，进口预期回落。
【交易策略】

供需压力短期尚可，甲醇期价低位回升，仍有冲高可能，已入场多单谨慎持有，上方目标位2650，反弹至高位可逐步止盈。

中财期货：甲醇弱势震荡格局难改

目前国内甲醇产能共计9786万吨，西北地区产能在5357.5万吨。本周期增加广西华谊180万吨/年、浙石化40万吨/年。2021年是甲醇新设备投产的高峰期，且主要集中在上半年，预计新增甲醇设备共计985万吨/年。

负荷方面，上周国内甲醇整体装置开工负荷为70.72%，环比上涨0.3%，较去年同期上涨1.32%；西北地区的开工负荷为85.72%，环比上涨0.11%，较去年同期上涨5.82%。受西北、华东地区开工负荷上涨的影响，导致全国甲醇开工负荷上涨。

装置方面，上周无新增检修装置，前期检修装置中，兖矿榆林、中原大化、卡贝乐等装置仍在检修中。本周涉及检修装置共计8家，影响产量7.5万吨。1月份部分装置存恢复预期，预计1月份预估产量为630万吨。

库存方面，截止1月6日，沿海地区甲醇库存在76.15万吨，环比上周上涨3.2万吨，涨幅在4.39%，预估主港下周进口到港量在38.55万吨，近期华东到港量明显增量且内贸货物陆续抵港，预估下周主港库存延续累积。关注后期沿海公共仓储的可流通货源数量和华东重要仓储的进口船货和内贸货物到港卸货进度。

核心逻辑：上周国内甲醇市场价格跟随动力煤价格走强，随后弱势震荡，印尼禁煤一个月对国内影响不大，国内主流大矿多保持正常生产，继续兑现长协及保供资源，鄂尔多斯地区部分煤矿库存增加。榆林地区下游需求则主要来源于化工及洗煤厂等用户，电煤需求同样偏弱，部分煤矿对后市持看跌预期。尽管目前西南天然气制甲醇装置逐渐检修，但西北煤制甲醇装置开工明细，所以整体开工率并未有明显的下降，维持在70%，西北地区甲醇开工率已超过去年。港口库存方面，上周港口库存上涨，但总体维持低位。

整体来看，目前甲醇处于弱现实弱预期阶段，西北煤制开工重启对冲了西南气头的停车，供应压力有增无减，目前沿海区域相对疲弱、主产区持续下跌，短时间内沿海甲醇现货市场依然保持弱势震荡格局难改。