沥青期货主力封涨停 高低硫燃料油集体涨超7%

3月9日收盘，原油系品种全线飘红，其中沥青期货主力封涨停板，燃料油、低硫燃料油涨超7%，SC原油涨超5%。

具体盘面上看，沥青主力合约收报4408元，涨幅7.99%；燃料油主力收报4486元，涨幅7.84%；低硫燃料油主力收报5957元，涨幅7.84%；SC原油主力合约收报806.6元，涨幅5.59%。

国外能源市场上看：

消息面

当地时间8日，美国总统拜登颁布对俄罗斯进口能源相关禁令，巴西国家石油公司股价应声上涨。按照巴油目前定价政策，该国燃油价格将大幅上涨30%。针对这一情况，巴西总统博索纳罗表示，联邦政府正在采取措施应对，批准巴西石油公司在俄乌冲突期间暂停调整燃料价格，防止油价过快增长。这也是自2018年以来，博索纳罗政府首次批准巴西石油公司自行调整价格计算方式。此外，如果俄乌冲突导致石油供应持续短缺，政府可能会对巴西石油公司额外征税，以调节油价。

油价飙升推高了全球范围内的燃油零售价格。根据美国汽车协会，美国汽油价格创下历史新高。欧洲柴油价格也飙升，凸显了能源成本上升对通胀的影响。自俄罗斯入侵乌克兰以来石油价格大涨，导致华尔街一些主要机构上调了油价预测。

机构观点汇总

国泰君安期货研报观点表示，原油短线谨防冲高回落。昨夜市场炒作美国、英国禁止进口俄罗斯原油利好，但此项措施边际影响较为有限。据了解，美国、英国均为原油自给国家，从俄罗斯进口原油体量不大，且多为进口重油，用以调和本国轻质原油的加工生产。因此，在美国不再进口俄罗斯原油后，短期美国解除对伊朗、委内瑞拉原油出口制裁的进度可能加速。但考虑到伊朗、委内瑞拉原油带来的供应增量约为100-130万桶/日，暂时无法填补俄罗斯原油对外出口的损失，供应端的缺口暂时无法证伪。

申银万国期货点评：沥青期货今日再次触及涨停，达到4408元/吨。主要受两会财政支出超预期影响，昨天央行记者会提到特许金融机构利润上缴达到1万亿，直接冲抵财政支出资金，相当于降准50bp。中投和烟草等其他公司合计上缴6500亿，财政支出超预期。今年实际财政赤字率预计达到3.7%左右，利好下游基建板块，对沥青价格形成支撑。另外美国宣布对俄罗斯石油禁运，页岩油产能不能弥补时原油短期仍将高位震荡，成本端推升沥青价格。

广发期货研报观点表示，供给方面，3月份沥青排产计划增加，供应压力加大，但当前焦化料替代收益偏高及炼厂综合利润较弱的情况下，炼厂开工或仍低位维持，供应增加预期仍待验证。

需求方面，下游终端需求恢复相对较慢，部分业者多按需采购为主，高价下下游投机性需求愈发谨慎，且实质性需求改善仍需等待资金支撑。当前沥青裂解价差位于历史低位，若之后需求启动带来库存去化，届时裂解价差有望修复。单边方向上与成本端的背离有所好转，成本端对沥青单边驱动或增强。现阶段仍需关注需求端表现。成本强支撑情况下，建议单边偏多思路为主。