流通供给压力加剧 硅铁近期或维持偏强走势

4月11日，硅铁期货主力合约开盘报10600元，今日盘中最高触及10692元，最低下探10200元，截止目前，硅铁主力跌幅破3%。

【行情回顾】

4月8日，硅铁期货主力合约收涨4.26%至10770元，当日最高价报10848元，最低价报10358元，持仓量：+26846手至128400手，成交量：261151手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持20911手至75739手，空头合计增持21800手至86216手。据统计，硅铁期货主力合约持仓呈现多空双增局面。

【消息面】

Mysteel：2022年3月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，3月全国硅铁产量为54.67万吨，较2月增4.05万吨，较去年同期增2.25万吨，为历史同期最高水平。

硅铁企业开工率再度下滑，近期整体波动不大，据我的钢铁网调研结果显示，上周136家独立硅铁企业开工率下降0.53%至50.02%，日均产量为17361吨，较前一周降29吨。

【机构观点】

1、国信期货：硅铁出口继续大增

上周硅铁期货上涨，期货升水现货，近月持仓过高，05合约有逼仓嫌疑。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。 硅铁国内供需偏向过剩，但国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口，出口继续大增。

2、方正中期期货：硅铁近期将维持偏强走势

近期硅铁厂家厂内库存去化较快，现货资源趋紧。由于俄罗斯硅铁出口受限，一季度国内硅铁出口增幅较为明显，二季度出口仍将维持高位。供应方面，产量已至阶段性顶部，后续能耗指标对硅铁供应端的约束将逐步增强，合金厂家进一步提产空间有限。近期甘肃部分地区硅石供应出现扰动，或对当地硅铁后续产量造成影响。策略上，全球硅铁供应端出现缺口，上周国内硅铁市场供需进一步趋紧，成本端有上行预期，期现价格近期将维持偏强走势。

3、国泰君安期货：物流效率受限，硅铁高位运行

当前，疫情影响物流运输效率，加剧双硅的流通供给压力，随着下游钢厂持续复产，市场对双硅短期供需缺口的担忧情绪被放大，推动盘面价格走高。从绝对供需来看，双硅供给均在历史高位区间内合理震荡；需求随钢材产量环比增加；双硅供需环比收紧，均有去库，但整体延续宽松格局，供需矛盾不突出。从成本估值来看，兰炭面临煤焦系矛盾的传导和相关环保政策的压力，给硅铁价格带来一定的供给预期扰动。综合来看，疫情影响助力双硅价格上涨，但是绝对供需支撑不足叠加锰硅基本面走弱，锰硅价格上行空间有限，双硅价差或持续扩大。