受现货下行驱动 玻璃期价或呈近弱远强格局

【背景分析】

周一玻璃期价偏强震荡，05合约夜盘收报1927元/吨，09合约夜盘收报2054元/吨。

宏观方面，昨日经济形势部分地方政府主要负责人座谈会召开，会上指出，退税减税降费、金融支持实体经济、专项债发行使用、重点项目开工建设、支持企业稳岗等政策的实施，都要靠前安排和加快节奏，上半年要大头落地，形成更多实物工作量。

近期地缘政治影响弱化，燃料期价涨势放缓成本端支撑有所减弱。

现货方面，终端需求未启动叠加疫情影响，下游深加工订单不佳，现货下行趋势，基差走弱。

跨期价差方面，高库存压力及需求好转预期下5-9价差下行趋势为主。

需求端，华北市场成交仍显不温不火，沙河延续封闭状态，周边疫情影响不大的企业库存偏低，周末上调2元/重量箱，受管控区域企业出货仍较少。

华东市场浮法玻璃货物流通依旧受限，部分工厂报盘因成本压力适度上移，但刺激成交有限，市场对于高库存问题依旧存在顾虑。

华南区域除个别企业取消前期部分优惠，另有企业针对个别区域价格适度上移外，多数企业维稳操作，近期多数企业产销较前期有所好转。

东北市场延续弱势，周末部分厂家当地价格下调幅度较大，但外发京津冀鲁价格小幅上调1元/重量箱。

供应端，浮法产业企业开工率为86.53%，产能利用率为87.46%，环比持平。

据隆众资讯，全国均价1970元/吨，环比下降0.37%。华北地区主流价1958元/吨；华东地区主流价2115元/吨；华中地区主流价2012元/吨；华南地区主流价2048元/吨；东北地区主流1872元/吨；西南地区主流价1892元/吨；西北地区主流价1896元/吨。 

【核心逻辑】

前期悲观需求预期在后市地产融资或边际放松下有所修正，期价走势回暖。

现货端延续累库，现货价格驱动向下，后市供需存改善预期，远期价格较强。当前5-9价差下行趋势，期现正向市场结构较明显。近弱远强思路看待。 

（来源：东海期货）