偏强趋势已基本确立 纯碱期货涨超5%重返3000元关口

4月12日，国内期市主力合约涨跌互现，纯碱期货主力日内强势上涨超5%，现报3010元/吨。

纯碱期价大幅上涨，后市行情将如何？相关机构发表观点：

国泰君安期货点评纯碱大涨：沙河疫情防控边际放松，下游补库预期逐渐升温，近月大幅拉涨修复贴水。目前玻璃厂纯碱原料库存出现分化，高的仍然维持在30-40天，但部分已经降至20天以下，沙河解封后存在进一步补库需求。前期高位震荡格局下，5-9月差却逐步走强，偏强趋势已基本确立，持续上涨仍需现货成交回暖。房地产政策维稳及光伏玻璃听证加速推进的背景下，市场对下半年需求形势趋于乐观。09合约交易核心仍然在于旺季预期，中期纯碱有望挑战3600元/吨。

东海期货：需求预期向好，长期偏多思路为主；昨日武骏重庆光能、和友重庆光能发布公告月底将举行光伏压延玻璃生产线项目听证会，已公告听证会信息光伏压延玻璃产能共计约23.83万t/d；海外方面欧洲光伏协会上调装机预期，光伏玻璃投产带动重碱需求增长的长期逻辑未变。此外，俄乌冲突下海外能源价格上涨，海外纯碱成本上升幅度较大，国内纯碱具备一定成本优势利好出口，总的来看，需求预期向好。近期疫情影响国内碱厂出货稍有放缓，库存高企压力仍大，国务院印发通知要求切实做好货运物流保通保畅有关工作，运输受阻状态或逐渐好转，仍需关注国内疫情后续情况。目前沙河地区重碱主流价2850，主力合约升水约200，操作上建议长期视角下偏多思路为主。

南华期货研报观点表示，近期国内纯碱市场整体走势以稳为主，市场成交气氛不温不火。供应端，江苏实联装置降负荷检修，开工维持3成左右；其他个别企业日产量有所调整。部分企业待发订单较为充裕，执行订单为主，出货正常，个别地区因疫情防控的需要，货车运输受限，碱厂出货有所放缓。需求端，下游需求表现一般，提货积极性不高，刚需采购维持库存，对市场保持观望。

短期来看，预计国内纯碱市场延续平稳走势，价格或窄幅波动。综上，短期纯碱市场预计延续震荡局面，物流运输仍将受限。盘面交易的逻辑是现货交投向好，期货预期向好， 重碱新单价格抬高，与玻璃厂长协价格商议在2800-2850之间。下游玻璃稍有起色，给纯碱的估值不宜偏低，建议观望为主。