内外盘行情联动 沪镍价格大幅回调

5月6日，沪镍期货主力合约开盘报222000元，今日盘中最高触及222800元，最低下探211220元，截止目前，沪镍主力跌幅破3%。

【行情复盘】

5月5日，镍期货主力合约收跌2.09%至223310元，当日最高价报227470元，最低价报217900元，持仓量：-4796手至49349手，成交量：52240手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持3767手至32555手，空头合计减持3315手至31193手。据统计镍期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

国内精炼镍18库社会库存节前一周减少至14029吨，周度降幅11.83%；仓单库存节前一周减少至3351吨，度周降幅24.1%，而后昨日再降169吨。

金川升水报价229600-231100元/吨，均价230350元/吨，价格下跌4300元/吨。俄镍及镍豆报价持平228100-229100元/吨，均价228600元/吨，价格下跌3800元/吨。

英国央行会议纪要：最近几周，金属价格总体上已经下降到略高于2月份报告发布时的水平，尽管一些金属，如镍和锌的价格仍处于高位。

【机构观点】

1、东海期货：美元指数大幅走强，沪镍价格大幅回调

昨日沪镍整体维持高位偏弱震荡走势，主因美联储加息、缩表等宏观利空因素导致镍价回调，但基本面供给端的紧缺依旧给予镍价较强的支撑；此外，硫酸镍供给相对偏紧，原料供应紧张已传导至硫酸镍，当前高冰镍能否大幅放量是影响新能源供应以及缓解镍豆供应紧张的关键点。但当前高冰镍的产量还未达到预期。综上所述，供给端纯镍整体维持降库趋势，供给的持续偏紧给予镍价较强的支撑，需求端的疲弱使得镍价上方承压；此外宏观面美联储6月加息幅度和概率大幅上升，美元走强压制金属价格。预计短期内沪镍将继续维持高位偏弱震荡。

2、国泰君安期货：内外盘联动，镍库存下方支撑

由于LME低库存格局叠加欧美市场对俄镍资源趋紧的预期，海外基本面预期较国内偏强。从国内来看，印尼镍中间品投产持续放量有望对国内镍元素供给形成有效的补充，持续对镍价施压。基于内外预期差异逻辑，假期由于外盘收跌所致的价差收敛较为短暂，内盘节后大幅收跌进一步拉开内外价差。从短期来看，我们认为镍价下方空间有限，低库存叠加去化格局支撑镍价。

3、国投安信期货：近期沪镍价格或维持高位偏强震荡
节后沪镍开盘快速下跌，此后略有反弹。目前国内纯镍刚需仍存，升水偏高位运行。随着MHP等原料供应增加，折算系数显著下调，硫酸镍价格下行压力较大，但纯镍本身的低库存和紧供应仍在支撑价格。目前纯镍现货紧张程度多于需求弱势程度，预计近期沪镍价格维持高位偏强震荡。