燃料油市场面临压力 盘面大幅下行空间有限

5月12日，燃料油期货主力合约开盘报4012元，今日盘中最高触及4097元，最低下探3993元；截止收盘，燃料油主力涨幅破2%，报4066元。

【行情复盘】

5月11日，燃料油期货行情走势图显示：燃料油期货主力合约收跌1.67%至4008元，当日最高价报4048元，最低价报3856元，持仓量：-43634手至376563手，成交量：739852手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持36076手至257856手，空头合计减持41716手至280188手。据统计燃料油期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、光大期货：预计燃料油大幅下行空间有限

随着欧盟国家禁止进口俄罗斯产品，进入亚洲的俄罗斯货物增加，高硫燃料油市场面临压力。贸易商表示，4月将有约40万吨俄罗斯燃料油运往亚太市场，预计5月将进一步增加。与此同时，市场消息人士称，沙特正在提增加高硫燃料油的出口。从价差表现来看，新加坡燃料油市场供应紧张的情况可能不及从前。不过在需求支撑下，预计大幅下行空间有限。

2、方正中期期货：燃料油供需基本面依然偏强

现在处于炼厂季节性检修旺季，且柴油裂解价差强劲使得低硫燃料油的调和组分倾向于流入利润更好的柴油市场，目前柴油裂解价差持续走高，炼厂倾向于加工利润更好的柴油，导致含硫0.5%船用燃料油产量下降。市场预计4月份约有40万吨俄罗斯燃料油运往新加坡或者马来西亚，而这数量预计5月份还会继续增加，高硫燃料油纸货市场近远月价格开始走弱，预计高硫供给紧张局面有所缓解。 燃料油价格受原油成本端大幅波动影响，价格高位回落，但由于燃料油供需基本面依然偏强，尤其是低硫燃料油表现较强。