高硫裂解价差大幅走低 燃料油价格受利空影响

7月27日，燃料油期货主力合约开盘报3154元，今日盘中最高触及3178元，最低下探3000元，截止目前，燃料油主力跌幅近4%。

外盘市场上看，截至目前，纽约商品交易所（NYMEX）燃油今日开盘报3.5323美元，最高价报3.5339美元，最低价报3.5000美元，现报3.5144美元。

行情概述：

能源市场消息速递：

美国财政部发布的声明显示，美国财长耶伦强调对俄罗斯石油拟议价格上限，以减少战争对全球能源价格的影响。

埃克森美孚石油在圭亚那发现两处新油田；埃克森美孚石油在圭亚那的日产量达到34万桶油当量，超过2022年的产量目标。

美国公布上周API原油库存减少了403.7万桶，减少幅度超过市场预期。白宫表示，为支持供应、平抑油价，将再从战略石油储备中释放2000万桶石油，每天向市场释放100万桶。WTI原油较布伦特原油的价差扩大至2020年4月以来的最大水平，为近10美元/桶。

新加坡企业发展局公布数据显示，截至7月20日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存下滑101.9万桶，至九周低位1980.2万桶。

机构观点：

方正中期期货认为，俄罗斯燃料油继续源源不断运往亚洲地区，国内炼厂开工率回升，高硫燃料油供给宽松，需求方面，随着天然气价格大幅上涨以及高硫裂解价差大幅走低，高硫替代经济性明显，沙特进口大量高硫燃料油以替代原油发电，总体来看，高硫需求有好转，但总体预计高硫基本面改善有限，绝对价格依然跟随原油波动为主。

国泰君安期货点评，高硫的供应过剩格局短期内没有明显改善的迹象。因此整体来看，高硫仍然是油品板块最弱势的品种，而低硫未来也将因为成品油一侧传来的利空而产生一定的下行风险。而关于原油一侧的观点，我们认为尽管近期原油价格迎来一定的反弹修复，但从海外宏观经济数据以及成品油的供需表现来看，原油仍然可能发生新一轮的下跌，这将对燃料油价格产生一定的利空影响。

道通期货观点表示，高油价对需求的抑制作用有所体现，目前全球经济下行压力不断加大，工业用油需求走弱。尽管当前是美国出行旺季，但油品全口径库存增加和成品油裂解价差的大幅回落反映出成品油需求不及预期。低硫燃料月差仍维持偏强走势。高硫燃料油贴水收窄，7月180cst高硫燃料油现货价差进入升水领域，中东地区夏季用于发电的燃料油需求持续增加，沙特阿拉伯增加燃料油进口量用干发电以满足夏季电力需求。