黄金核心点位支撑有效 关注政策收紧预期转变

 【行情复盘】

上周，美国经济数据表现强劲，多位美联储官员均发表鹰派讲话，强调加速收紧货币政策应对通胀，美联储加速加息预期再度升温，利多美元指数和美债收益率，利空贵金属；欧元区8月通胀率跃升至纪录新高，预示欧洲央行将实施多次大幅升息，持有黄金的机会成本增加，利空贵金属；周五公布的非农数据表现参差，美联储加息预期有所降温，贵金属震荡走强，收窄周度跌幅。

上周现货黄金一度跌破1700美元/盎司关口，整体在1688-1746美元/盎司区间弱势运行，周跌幅为1.44%左右。沪金方面，上周跟随国际贵金属维持弱势行情，周五夜盘小幅走强，沪金涨0.81%至385.32元/克。

【重要资讯】

①美国8月份新增非农就业31.5万，表现不及52.6万的前值，为2021年4月以来最小增幅，但是高于30万的预期值，专业和商业服务、医疗保健和零售贸易等分项表现较强。美国8月份时薪环比升0.3%，同比升5.2%，均不及预期。但失业率意外升至六个月高点3.7%，表现不及3.5%的预期值和前值，虽然就业参与率升至2020年3月以来最高62.4%，对失业率上升有较大的影响，但是美国就业市场亦出现走弱的迹象。

②面对飙升的通胀及通胀预期，欧洲央行加速收紧货币政策或难以避免，9月和10月两次加息125BP的概率在大幅增加，9月加息75BP的概率大幅增加。从欧洲能源危机、通胀表现和欧洲央行官员表现来看，欧洲央行9月加息75BP的概率相对较大，对于欧元而言则是利好影响。故需要重点关注9月8日欧洲央行议息会议，关注加息幅度和加息措辞。

③8月24日至8月30日当周，黄金投机性净多头减少8113手至117734手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续降温。

【交易策略】

美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。美联储政策收紧预期再度升温，贵金属短线趋于偏弱走势，等政策收紧预期转变和落地，核心点位支撑依然强劲有效。

美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属承压，伦敦金现跌破1700美元/盎司关口，伦敦金现核心支撑位依然为1675-1680美元/盎司区间，此支撑位依然为牛熊转化关键点位，若跌破则将会进入熊市行情。

关键点位当前依然是有效支撑，随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，地缘政治紧张局势再度升温、经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响。黄金上方继续关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置。沪金上方继续关注400元/克关口，下方关注365元/克的支撑。

（来源：方正中期期货）