聚丙烯原料库存增加 聚乙烯价格或有需求带动

【供应端】

PP方面，上周聚丙烯产能利用率环比上升1.59%至76.20%，聚丙烯装置检修量为9.99万吨，环比减少16.60%。大榭石化30万吨新装置8月底投产。

PE方面，上周聚乙烯产能利用率84.32%，较上周提高5.68%。随着榆林化工、宝来利安德巴塞尔、中化泉州等装置开车，周内PE检修影响量减少。

进口窗口逐渐开启，加上海外三四季度聚烯烃投产较多，后期聚烯烃进口量将增加，对国内市场价格存在一定压制作用。

【需求端】

PP下游方面，上周塑编企业开工较上周上涨1.5%，同比去年下降3.5%，限电政策解除后需求增加，企业原料适量补货；BOPP方面，上周膜企订单小幅增加，膜企按需补货原料，原料库存略有增加。

PE下游来看，下游制品平均开工率较上周期上涨1.37%，较去年同期下降7.0%。其中农膜开工率+6.93%，PE管材开工率持平，PE包装膜开工率+0.15%，PE中空开工率+0.30%，PE注塑开工率+0.24%，PE拉丝开工率+0.66%。进入9月后下游大中型棚膜订单持续增加，中秋国庆假期临近，另外随着双节来临，各地终端工厂备货量增加，对聚乙烯原料价格或有带动。

【研究观点】

一方面聚烯烃检修损失逐渐减少，叠加新装置的投产和进口量的逐渐提升，聚烯烃供应压力仍在；另一方面金九银十旺季下下游订单逐渐好转，需求环比改善，但程度暂时有限。

综合来看，聚烯烃价格或有上行空间，但幅度可能有限。

（来源：光大期货）