2月23日期市早评：原油供给端呈现压力 白银价格或继续看跌

有色早评

【沪铝】

宏观面：据显示，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为76.0%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为24.0%；到5月累计加息25个基点的概率为0.4%，累计加息50个基点的概率为75.7%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为23.9%。

基本面：2月22日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,620元/吨，较上一交易日增加10元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,920元/吨、18,630元/吨、18,600元/吨。2月22日，电解铝升贴水维持在贴水120元/吨附近，较上一交易日下跌10元/吨。2月21日，LME铝库存为581,300吨，较上一交易日减少4,450吨，注销仓单占比为22.29%。

后市展望：经济数据显示美国通胀仍在走高，美联储3月加息50个基点的概率走高。铝库存增长较大，累库显现明显。房地产市场仍未明显回暖，铝需求依然偏弱。短线以震荡趋势为主。

操作建议：暂时观望。

【沪铅】

基本面：2月22日，长江有色市场1#铅平均价为15,350元/吨，较上一交易日增加25；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,050元/吨、15,300元/吨。2月22日，1#铅升贴水维持在贴水-205元/吨附近，较上一交易日减少75。2月21日，LME铅库存为25,150吨，较上一交易日增加175吨，注销仓单占比为21.27%。

后市展望：沪铅库存大幅增长，累库明显，LME铅库存较月初增长明显。铅企业开工率继续增高，铅蓄电池企业开工率上升。铅以震荡趋势为主。

操作建议：暂时观望。

贵金属早评

【黄金】

行情回顾：美联储最新政策会议的纪要公布偏鹰，黄金价格小幅收跌。COMEX4月黄金期货收跌大约0.4%，报1834.3美元/盎司。

宏观面：联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，一些官员对近期金融状况的宽松感到担忧，总体而言，美联储官员支持进一步加息。美联储研究员们为此次会议准备的美国经济预测显示，实际GDP水平的增长路径略高于12月份的预测，失业率的增长路径略低于12月份的预测，这反映了最近的数据以及美元贬值对产出的小幅额外提振。美联储提出了“少数”与会者赞成加息50个基点，比如布拉德和梅斯特，虽然他们都不是今年FOMC有投票权的成员，但他们的意见确实出现在会议记录中。整体而言本次会议纪要比预期的更为鹰派。明日将公布美国1月个人消费支出(PCE)物价指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数将受到投资者的高度关注。

基本面：2月22日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为919.06吨，较前一交易日下降0.9吨。ETF需求提示机构投资者的情绪依然较为谨慎，这导致金价本轮反弹的可持续性存疑。

后市展望：从技术面上看，黄金中短期顶部已经出现，在日线图上黄金价格已经向下跌破了上升通道，这表明市场情绪从看涨转变为看跌。

操作建议：预计金价将测试1800美元关口和200日移动均线处的1782美元。上行方向，上方的50日移动均线1869美元/盎司可被视为阻力位，继而是上周高点1881.60美元。

【白银】

行情回顾：COMEX白银下跌1.76％，收报21.5美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：2月22日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量15149.64吨，较上一交易日增加了43吨。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：近两周白银相继跌破长达一个月的盘整区间和22.4美元的支撑以及22美元关口，白银短线面临抛售压力，上周价格虽收于21.4美元（日线图的120日移动均线处）的支撑之上，但上周五的最低点实际上已跌破，本周其价格可能会继续看跌，目标为20.00美元的支撑位。

能源化工早评

【原油】

行情回顾：投资者继续关注能源需求前景，全球经济前景的不确定性再度打压市场气氛，WTI原油自80美元一线持续回落。

基本面：除了欧美加息的利空之外，近期供给端也呈现一定压力。最新调查示，欧佩克及其减产同盟国1月份原油日产量增加4万桶。在非洲，尼日利亚和刚果原油日产量增长，抵消了沙特阿拉伯和巴林原油日产量减少的影响。调查发现，欧佩克13个成员国1月份原油日产量2909万桶，比12月份日均增加11万桶。此外，俄罗斯石油受制裁的影响不及预期，尽管欧盟禁止进口俄罗斯原油，同时七国集团也在12月5日实施限制俄罗斯海运出口原油价格上限，但1月份俄罗斯原油日产量985万桶，比去年12月份仅下降1万桶。

后市展望：目前市场对原油并未形成较为一致的预期。油价短线仍可能震荡。

操作建议：激进投资者原油空单可考虑继续持有。

【塑料及PP】

行情回顾：聚烯烃期货昨日震荡整理，至昨日收盘PP2305下跌0.33%，塑料2305下跌0.43%。

基本面：PE方面，原油、乙烯给予成本端较强支撑；供应来看，因中东地区检修较多，且进口窗口持续倒挂，近期进口到港量有限，中长期来看，整体供应压力不大；需求方面，下游工厂开工好转，需求逐渐回暖，聚乙烯美金市场偏强运行。

PP方面，上游石化厂家多数调高出厂价格，现货报盘重心继续上移，近期停车检修装置增多，虽然中化弘润、广东石化陆续投产，然产品尚未正式投放于市场，企业总产能利用率供应在76.27%，供应端继续缩量，需求端来看，现货走高后，下游高位成交受阻。

后市展望：在供给压力释放之前，需求端是决定价格的重要因素。

操作建议：激进投资者聚烯烃多单可考虑减仓止盈。

黑色系早评

【螺纹】

行情回顾：昨日螺纹2305上涨0.12%。

基本面：数据显示，上周螺纹钢周度产量263.35万吨，环比上升17.24万吨，钢厂库存352.63万吨，

环比上升14.28万吨，社会库存912.12万吨，环比上升27.3万吨.钢材五大品种周度产量916.56万吨，环比上升14.15万吨，两库库存2386.51万吨，环比上升33.96万吨。

核心观点：中期钢价或仍然处于震荡反弹走势之中。

交易策略：激进投资者前期多单轻仓持有。

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2305下跌0.38%、焦煤2305上涨0.1%、焦炭2305下跌0.12%。

基本面：数据显示，上周全球铁矿石发运总量2799.1万吨，环比增加477.2万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2303.2万吨，环比增加452.3万吨，2月17日全国45个港口铁矿库存为1.41亿吨，环比上升100.44万吨。2月17日焦煤港口库存116.7万吨，环比下降4万吨。

核心观点：黑色原料中线震荡偏多。

交易策略：建议逢低震荡偏多操作。

（来源：华龙期货）