需求提振明显受挫 白糖价格前景不明朗

首先，从预期中看，美国农业部年中报告指出，食糖价格获得支撑，该报告预计2023/24全球产季结束时全球食糖库存将降至五年低点。

美国农业部在报告中预计，2023/24年度全球食糖产量将同比增长6%，达到创纪录的1.8788亿吨。全球食糖消费量将增长2.3%，达到1.8005亿吨。不过，美国农业部预测期末库存将下降15.2%至3346万吨。

然而，从发货量来看，根据海事机构WilliamsBrasil进行的一项调查，截至5月24日当周，等待在巴西港口装载糖的船只总数为85艘，而前一周为78艘(17艘)。

根据该报告，原定糖的发货量为349.0万吨，而前一周为343.9万吨。

大部分(257.2万吨)必须通过桑托斯港装载。然后是巴拉那州的巴拉那瓜港(856633吨)和阿拉戈斯州的马塞约港(61103吨)。

出口的糖货物包括VHP品种(342.8万吨)、CristalB-150(25,076吨)和TBI(3.68万吨)。

叠加上巴西食糖生产加速，这些属于价格利空因素。根据甘蔗和生物能源工业联盟的数据，截至5月中旬，中南部制造业的收获累计结果增长了48%。此外，甘蔗在食糖中的占比从38.5%上升至45.6%。

短期供给端方面矛盾凸显需求的重要性，当下国际市场认为中国经济复苏阻碍不小，对需求提振明显受挫，这也是国内糖价上周回调主要原因。